晨会纪要20230113(沥青、天然气、原油)
发布时间:2023-1-13 16:33阅读:291
文章来自——光大期货研究所
沥青:供应整体偏紧,终端逐渐停工
1、供应方面,12月国内沥青总产量为229.31万吨,环比下降65.2万吨或22.14%;同比增加13.02万吨或6.02%;预计1月国内沥青总计划排产量为199.8万吨,环比和同比均大幅下降。截至1月10日,国内沥青70家样本贸易商库存量共计62.9万吨,环比增加2.1万吨或3.5%;国内54家沥青样本生产厂库库存共计76.0万吨,环比减少5.8万吨或7.1%;国内沥青79家样本企业产能利用率为26.6%,环比上涨0.9个百分点。一方面,部分地区终端需求有赶工情况且开工下降供应减少,带动了厂库库存减少,另一方面,部分业者执行冬储合同,发往社会库入库为主,整体社会库存出现累库。
2、需求方面,上周部分炼厂释放冬储价格,贸易商低价拿货,华东等地区依然存在部分终端刚需赶工项目。但随着冷空气来袭和季节性因素影响,终端逐渐停工。本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共42.6万吨,环比增加7.5%。
3、整体来看,下周我国将迎来大规模的寒潮,南方下游赶工需求多提前结束,炼厂库存或有所回升。供应方面,炼厂整体开工持续下调,部分地区资源供应方面偏紧为主。预计1月国内沥青总计划排产量为199.8万吨,环比和同比均大幅下降;产能利用率或将窄幅下降至35.2%。短期来看,预计1月沥青盘面和现货价格或逐渐走弱后暂稳运行为主。
天然气:海外气价维持弱势
1、欧洲方面,欧洲市场库存小幅下降,最新数据显示,目前欧洲的天然气储存量约为82%,高于五年平均水平。由于近期北半球冬季气温较为温暖,同时英国风力发电保持强劲,欧洲天然气发电需求进一步下降,且德国新投产的浮式接收设施带动欧洲LNG进口能力增加,欧洲附近浮仓有所减少。但值得注意的是,尽管欧盟大幅缩减通过管道进口俄罗斯天然气和石油,但欧盟国家仍在大量进口俄罗斯LNG。2022年前9个月欧盟从俄罗斯进口了165亿立方米的LNG,远超2021年全年的113亿立方米。
2、美国方面,根据美国气象局预测,近期美国本土地区气温保持温和,但未来北部入境冷空气将席卷美国中部地区,预计未来气温将有所下降,各地天然气使用需求预期性增加,但目前欧洲LNG进口需求疲软,美国国内天然气供应较为充足。截至12月30日当周,美国天然气库存量为2891十亿立方英尺,环比降幅7.1%,同比降幅9.6%。此外,数据显示美国出口LNG的交货出现部分货物转移迹象,上周美国出口的LNG中约有68%运往欧洲,而27%运往亚洲。中国在春节假期结束后的工业用气需求将成为值得关注的潜在需求边际变量。
3、本周欧洲天然气期货价格一度止跌反弹8.1%,至70.61欧元/兆瓦时,但随后仍回落至70欧元之下;美国天然气期货价格则维持在4美元/百万英热单位以下。预计短期在温和天气之下,海外天然气价格继续以震荡偏弱为主。
原油:宏观情绪有所缓和,油价呈现反弹
1、周四油价继续反弹,其中WTI 2月合约收盘上涨0.98美元至78.39美元/桶,涨幅为1.27%。布伦特3月合约收盘上涨1.36美元至84.03美元/桶,涨幅为1.65%。SC2303以534.2元/桶收盘,上涨4.6元,涨幅为0.87%。外盘油价周度反弹6%,SC仅小幅上涨1%。
2、宏观数据方面,美国公布的12月通胀率从7.1%连续第六个月下降至6.5%,即一年多来的最低水平后,油价得到提振。与美联储政策利率挂钩的期货市场暗示,美联储在2月加息25个基点的可能性约为100%,短期宏观担忧有一定程度缓和。
3、俄罗斯现货市场出现史诗级贴水格局,其旗舰出口级乌拉尔原油1月早些时候在波罗的海一个港口的交易价格低至每桶35.46美元,远低于国际价格。俄罗斯能源出口量价齐跌带来了巨大的财政压力。
4、上周原油库存猛增1900万桶,是有史以来第三大周增幅,也是2021年2月库存创纪录增加2160万桶以来的最大增幅。上周库存猛增,是由于炼油厂在2022年年底的极寒天气导致关闭后,恢复生产的速度缓慢。从美国炼厂开工率来看,由79.6%上升至84.1%,但仍处于较低水平。同时美国的周度出口大幅下降也是造成库存暴增的原因之一。
5、周一商务部再度下发2023年第二批非国营贸易进口允许量,配额总量为11182万吨。叠加前期提前下发的部分允许量,截至目前2023年进口原油配额共计下发13182万吨,同比去年前两批下降18.5%。
6、短期来看,油价仍将震荡运行,关注后续中国需求支撑的力度带来的计价。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议,投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏,与本公司和作者无关。


温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。

-
锁定目标收益:国泰海通2025高收益理财,如何规划您的短期财富增长?
2025-07-22 14:41
-
体检报告异常?这4类保险现在买还来得及
2025-07-22 14:41
-
可转债的申购和交易,应该注意些什么?
2025-07-22 14:41