供应方面，19港澳巴发运总量环比增加183.4万吨至2301.2万吨，澳洲发运量环比增加38.4万吨至1748.4万吨，巴西发运量环比增加145万吨至552.8万吨。分矿山来看，力拓发运量环比基本持平，BHP和FMG发运量分别环比减少43.5万吨和32.8万吨，VALE发运量环比增加117.1万吨至420.3万吨。45港到港量1845.2万吨，环比减少227.1万吨。其中澳矿到港量环比减少220.4万吨至1206.1万吨，巴西矿到港量环比减少35.4万吨至342.7万吨；非主流矿到港量环比增加28.7万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量节后有所回升，且内矿库存环比去库。

需求方面，需求预期不断兑现，现实由弱转强。本周新增6座高炉检修，15高炉复产，高炉开工率74.72%，环比、增加1.29%。247家钢厂、日均铁水产量219.76万吨，环比增加10.91万吨，增量较大。本次复产主要集中在华北地区，以前期因限产而停产的高炉复产为主，铁水增量主要集中在华北、华东和西北地区。港口疏港也持续增加，日均疏港量297.85万吨，环比增4.06万吨。成交方面，市场交投情况尚可，本周日均成交量94万吨，环比增加22%。下游钢材端来看，螺纹产量有所增加，库存继续增加但增幅收窄，表需大幅提升，需求恢复符合预期。

库存方面，本周45港铁矿石库存总量15854.52万吨，环比降库32.05万吨。到港维持在偏低水平，而港口疏港持续增加，港口库存延续下降趋势，但压港船只增量有所补充，降幅有所收窄。钢厂进口矿库存小幅下降，库存总量为11034.36万吨，环比减少84.22万吨，但库消比环比下降2.7天至40.38。其中华北、华东地区以消耗现有库存为主，基本按需采购为主。

市场消息方面，俄乌冲突升级对大宗商品价格波动影响较大。俄乌冲突升级后影响了俄罗斯、乌克兰钢企的生产与出口。钢材海外尤其是欧盟地区供需趋紧推动钢材价格再创新高。外内盘价差进一步扩大，海外钢材价格的上涨间接支撑国内钢材价格上涨，助推铁矿石等原料的价格大幅上涨。另外，唐山市相关单位发布了3日-5日期间环保管控的具体措施，本次限产仅关停部分烧结机，对于铁水产量影响较小，铁矿石需求增长预期保持不变。

综合来看，铁矿石价格在需求端预期不断兑现，钢厂逐步复产中保持强势。从基本面来看，进入一季度，澳巴发运量出现季节性减量，尤其是巴西降雨短期影响了铁矿石生产运输，发运量处于偏低位置。中国45港到港量连续下降，需求端钢厂逐步复产，铁水产量保持增加预期，港口库存有所去库。需求的边际增加和钢厂的补库对价格有所支撑。但铁矿石期现货监管力度仍比较大，追高仍需谨慎。

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