文章来自——光大期货研究所

尿素：
1、2022年2月8日国内尿素日产为15.82万吨，相比去年同期增加0.53万吨，主要因气头装置今年停工少且年后复产快导致。另外，近期冬奥会导致部分地区装置减量，但幅度相对有限，多数装置运行正常。
2、年后市场对农需释放存较好预期，现货价格连续多日上调，上调幅度在10~40元/吨不等。但由于农业需求因春耕备肥尚未完全释放，部分工业需求因下游企业尚未完全复工存在延迟。再加上春节期间石油、天然气价格上涨导致成本抬升的情绪逐步平复，尿素期货市场也逐步回归理性。
3、春节期间汽运受限，尿素企业库存略增。
4、印度IPL尿素进口招标结果出炉：共收到20家供货商总计319.4万吨货源，其中东海岸112.3万吨，西海岸173.6万吨，FOB33.5万吨。东、西海岸最低价格均来自AMBER，价格也都是CFR596.45美元/吨，东海岸第二低价格612.75美元/吨；西海岸第二低价格604.65美元/吨。此次印标价格较上次大幅下降，对国内市场存在一定负面影响，但因国内化肥市场依旧以保供稳价为主，出口暂时无望，因此印标对国内尿素实际供需暂无较大影响。
5、受到国家对煤炭价格的管控影响，尿素及其他煤化工板块市场情绪均受到打压。
6、整体来看，当前尿素市场受宏观因素影响逐渐减少，但煤炭等价格下挫给尿素带来联动性负面影响，短期基本面影响也较弱，仍以跟随关联品种大幅波动为主，后期关注中下游采购情况及春耕备肥行情启动情况，可适当尝试逢低布局多单，但因近期波动较大，需严格把控持仓风险。

纯碱：
1、纯碱行业日度开机率83.34%，日损失量1.6万吨，近期检修企业数量较少，冬奥会虽有限产但影响产量程度较少。
2、企业库存春节期间有所增加，行业累库18万吨左右，社会库存增加5万吨左右，期货升水幅度扩大提振贸易商采购量；下游玻璃企业纯碱库存天数40天左右。
3、下游企业对高价纯碱存在一定抵触心态，玻璃企业消耗原料库存为主，轻质碱下游部分尚未复工，需求端成交情况一般。
4、近期多数纯碱企业封单不报价，华中地区重质碱价格由年前的2500元/吨提升至2700元/吨，西北地区部分厂家也将纯碱价格上调100元/吨。
5、近期玻璃、原料及煤炭等价格的大幅波动给纯碱带来联动性影响。
6、整体来看，近期纯碱现货市场供需博弈将继续维持，企业货源转移至社会为主，期货盘面受到国家政策、煤炭等品种影响波动较大，短期走势以向上为主，警惕期价大幅波动风险。

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