[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】：1月27日，国内玉米现货价稳中有涨。外盘方面，美玉米偏弱运；俄乌局势紧张提振国际玉米和小麦价格。国内玉米隔夜主力C2205涨0.04%报2772。春节将至，国内陆续放假停工，雨雪天气、国际局势和替代谷物价坚挺等支撑玉米价格，但高成本抑制了下游消费，市场购销清淡。

【投资策略】：05合约逢高沽空；或观望

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：COMEX黄金、白银、LME金属、美股与亚太股指均收跌，鲍威尔鹰派发言后，美元指数继续收涨维持强势地位，美债短端收益率继续上涨，长端走低。美联储货币政策紧缩已在日程安排上，贵金属趋势继续维持空头思路，今日是春节前最后一个交易日，建议短线沽空的投资者落袋为安。

【投资策略】：沽空头寸落袋为安

[早盘策略] 铜

【市场分析】：昨日沪铜主力小幅下跌，市场对于美联储主席鲍威尔在议息会议上释放“鹰派”的信号反应较弱，预计在基本面以及地缘政治支撑下，短期内以震荡为主。

【投资策略】：空单了结，节前以观望为主

[早盘策略] 股指

【市场分析】：周四A股市场再度大幅调整，基金掀起新一轮自购潮。A股三大指数一路震荡下滑，春节效应导致多方信心不足，上证指数收盘跌1.78%报3394.25点。北向资金大幅净卖出146.24亿元，净卖出额创2020年7月24日以来新高。海外，美国去年四季度实际GDP年化环比增长6.9%，增速2020年第四季度以来新高。美国上周初请失业金人数为26万人，较前一周下降3万人，为四周来首次出现下降。总体，继续关注政策跨周期调节和稳经济的举措。

【投资策略】：节前清仓

[早盘策略] 白糖

【市场分析】：随着原油价格的抬升，巴西阶段性生产乙醇的可能较大，而印度出口也放慢，制约原糖价格下方空间。海关显示12月我国进口食糖39.5万吨，环比下降36.98%，当前处于新糖供应高峰，而需求不旺，预计郑糖震荡走势。

【投资策略】：SR205日内短线操作

[早盘策略] 油脂

【市场分析】：印尼贸易部称将强制要求部分棕榈油在国内销售，要求所有植物油出口商将计划出口的20%在国内销售，此举将减少国际棕榈油供应，推动棕榈油大幅走高。近期大豆压榨量有所增加，而靠近年关，备货工作进入尾声，豆油库存或转降为升，不过倒挂的豆棕价差以及处于高位的豆菜价差，均利于豆油消费，价格有一定支撑。

【投资策略】：y2205、p2205持偏多思路

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】：截至1月27日收盘，螺纹钢2205收4673元/吨，跌0.32%；热卷2205收4795元/吨，跌0.21%；铁矿石2205收769元/吨，涨0.46%。1月27日，据Mysteel统计，本周全国主要钢材社会库存1116.52万吨，较上周增加144.76万吨，较上月增加241.67万吨；螺纹钢库存总量517.44万吨。铁矿：鉴于钢厂补库的基本结束，成交量预计出现收缩，短期内铁矿石价格保持高位震荡运行。螺纹:下游终端基本放假，需求进入季节性休市阶段。短期市场观望为主，预计钢材价格将呈盘整趋势运行。

【投资策略】：观望为主

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】：周四郑棉主力合约较上一交易日微涨。临近假期，棉花产业链基本进入放假状态，原料购销不畅，节前市场表现相对谨慎，减仓趋势明显。目前疆内新棉仍在加工，但新棉入库工作已暂停，棉花出库受物流等影响亦有所下滑。地产棉方面，多数厂家停止收购加工新棉，目前市场整体开工时间多在元宵前后。现阶段期市价格多跟随ICE棉价走向，预计最后一个交易日郑棉市场无较大波动。

【投资策略】：CF2205偏空对待。

[早盘策略] 生猪

【市场分析】：昨日生猪现货价格小幅下跌。近期集中出栏减少，但市场猪源供应仍较为充裕，白条批发走货不畅，市场氛围较为悲观。不过春节前猪肉鲜销需求较好，加上屠宰企业备货屠宰量提升等，对猪价有所支撑。节后将进入传统消费淡季，生猪供大于需局面难改，猪价延续偏弱走势。

【投资策略】：观望为主，前期套保空单可继续持有

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】：南美天气不确定性较大，美豆高位震荡。大豆陆续到厂，油厂大豆库存止降回升，油厂开机率随之回升，不过因春节备货需求，下游提货较好，豆粕库存环比回落，尤其华南地区供应偏紧，基差不断上涨。大豆进口成本支撑，豆粕短期随外盘偏强震荡为主。

【投资策略】：日内短多参与，长假来临，注意控制持仓风险

[早盘策略] 铝

【市场分析】：当前看，临近春节市场需求难有亮点观点维持不变。因冬奥会举办山东地区氧化铝减产和电解铝库存出现累库是本周出现的两个变化因素。之前，我们总结沪铝价格上涨的原因是欧洲能源危机致使伦铝强势带动内盘和库存持续降低。此时来看上述两个逻辑出现一定变化，周五伦铝结束单边上涨和电解铝库存开始出现累库 综上看，前期支撑市场上涨逻辑开始变化，电解铝出现累库和外盘出现高位震荡的现象，都将对内盘形成压制，但氧化铝价格上涨也将在成本端给予价格支撑，临近春节市场投机情绪降低，价格大概率将维持偏弱震荡趋势。

【投资策略】：交易策略：可以继续考虑采取双卖策略，上下区间可以从19000-21500，上移到19500-22000。

[早盘策略] PP

【市场分析】：两油出厂价格部分补涨，市场交投氛围有限，商家采买积极性下降；临近年关，下游用户备货接近尾声，需求逐渐缩减，整体成交维持平淡。下游企业多数进入假期模式，预计PP维持高位震荡。

【投资策略】：PP2205合约下一步继续向上考验8700阻力位，仍需警惕冲高回落，建议严格设定止损前提下，适当低多高空滚动操作

[早盘策略] 塑料

【市场分析】：原油价格高位，出厂价格稳定为主，成交偏弱，终端工厂需求低迷，补仓后转向观望，棚膜需求基本结束，企业完成现有订单计划陆续放假。地膜储备订单逐步积累，预计短期PE行情高位震荡为主。

【投资策略】：预计短期L2205合约上方9100压制较强，短线波动区间在8700-9100，建议日内短线高空低多

[早盘策略] 尿素

【市场分析】：尿素期货跟随动力煤走高，日本车规级尿素供应链受损刺激出口预期。21年四季度预期偏空的供应端并无充分释放，市场开始做预期差的交易模式；化肥商储和复合肥需求边际向好，国标收储正在进行，整体来看以目前价位宽幅震荡为主，随着春节临近下游板材等分类需求逐步降低，前期催化因素或将逐步减弱，市场寻找新驱动力。

【投资策略】：多单逐步减磅

[早盘策略] PVC

【市场分析】：PVC期货节前稳定小幅震荡为主，但联动动力煤走势增强，近期实际PVC开工率上行至78.94%，供应恢复过快恐压制PVC后期反弹价格。下游补库基本完成，供应恢复加快。PVC春节累库的预期较一致，需求阶段性减弱，但出口支撑力度较大，近期PVC整体风险度不大。

【投资策略】：逢高逐步减磅

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：甲醇期货05冲击120日K回落，成本端支撑下出现较为坚韧的底部区域。交易端市场主要交易原料动力煤价格波动带来的甲醇价格联动，海外开工率仍然较高，1月到港预期开始加大。但近期下游MTO利润恢复较好，形成了对冲支撑；总体上以中性看待。

【投资策略】：逢低缩量回踩5日K适当多单

备注：

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