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股票期权    【行情复盘】
11月1日，沪深300指数跌0.37%，报4890.69.上证50指数跌0.5%，报3250.92。指数短期维持区间震荡。
【重要资讯】
中国10月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，环比下降0.4个百分点，连续两个月位于收缩区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.4%和50.8%，环比下降0.8和0.9个百分点，但仍处于扩张区间。
北向资金先抑后扬，早盘一度净卖出近20亿元，午后转为小幅净流入，全天净买入7.11亿元；其中沪股通净买入13.61亿元，深股通净卖出6.5亿元。
央行公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作。中标利率2.20%，与此前持平。因今日有2000亿元逆回购到期，当日实现净回笼1900亿元。
11月1日，人民币对美元中间价调贬285个基点，报6.4192，上一交易日中间价6.3907。
【交易策略】
股指短线震荡走强。波动率维持19%低位，波动率后期有望维持震荡偏强的走势，中期以做多波动率策略为主，或者卖出远月认购期权。
推荐策略：
300ETF期权：卖出11月认购期权5.25。
股指期权：卖出11月5100认购期权。
上证50ETF期权：卖出11月3.4认购期权。
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品仍大面积收绿，其中黑色领跌。期权市场方面，商品期权成交量整体有所回升。目前动力煤、塑料、原油等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、PTA等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，动力煤、棕榈油、PVC、原油等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，当前市场波动变大，但隐波突变并不显著，等市场企稳后，后续波动率或有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国第三季度GDP增长2%不及预期。上周首次申请失业金人数降至28.1万。关注非农就业数据以及11月初的美联储议息会议。国内方面，10月官方制造业PMI为49.2，连续两个月位于收缩区间。第三季度GDP同比增长4.9%，低于市场预期。M2增速高于市场预期，社融和新增人民币贷款则弱于市场预期，整体表现偏中性。CPI弱于预期，PPI超市场预期，二者剪刀差进一步扩大。发改委表示将研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区。全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点。
【交易策略】
随着政策面调控力度加大，以及保供稳价的推进，以黑色、化工为代表的“煤系”商品开启大幅回调。各品种期权隐波也居高不下，但未发生显著突变，随着市场企稳，后续波动率或将有所回归。在策略方面，黑色、化工品种高位博弈力度加大，短线建议关注Gamma策略。方向性投资者则建议构建价差策略，防范Vega风险。此外，投资者要注意尾部风险，可买入深度虚值期权做盈利保护。

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