股票期权  上周，沪深300指数涨3.36%，收于5211.29。50ETF涨3.56%，收于3.634。沪市300ETF涨3.34%，收于5.287。深市300ETF涨3.38%，收于5.200。
2020年度最后一周A股红盘报收，两市股指强势上扬，上证指数创出2018年2月6日以来新高，券商、军工板块爆发。2020年，上证指数涨13.87%，上证50涨18.85%，沪深300涨27.21%，深证成指涨38.73%，科创50涨39.30%，中小板指涨43.91%，创业板综涨47.85%，创业板指涨64.96%，创业板50涨88.74%，创成长涨97.14%。周五北向资金全天实际净买入30.78亿元，全年净买入超2000亿元，开通以来净买入超1.2万亿元。中国央行公开市场一周净投放1300亿元人民币，为维护年末流动性平稳，周五开展900亿元人民币逆回购操作，资金面方面维持宽松，离岸人民币兑美元升破6.49关口 继续刷新2018年以来高位，支撑股市。在央行的公开市场操作下，市场流动性充裕，股指短期企稳回升，不过较高的估值恐仍将限制指数走势，短期需关注人民币走势，股市短期料仍将震荡上行，关注人民币及节假日期间海外宏观走势。期权方面，期权波动率维持低位，短期维持17%水平，短期波动率回落加速，投资者短期可买入牛市价差，或者买入跨式策略做多波动率。推荐策略：沪深300ETF期权买入1月购4.7，卖出1月购5.2。
商品期权  中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判，双边经济关系将进一步深化。英国下议院通过脱欧后的英欧贸易协议。在美国方面，美国财政部长姆努钦称刺激支票已从周二晚开始发放。但美参议院多数党领袖排除了近期内通过2000美元个人纾困补贴的立法的可能性。美国报告首例变异新冠病毒感染病例。英国批准阿斯利康与牛津大学联合研发的新冠疫苗。目前欧美疫情形势十分严峻，新增确诊病例猛增，虽然当前已有有种疫苗上市，但未来经济不确定性仍在。各国政府和央行为了经济复苏，各种经济刺激政策频出。美国联邦公开市场委员会年度轮换计划显示，美联储明年将更加鸽派。美元指数也持续走弱，利好大宗商品。因此，从中长期看，稳健的投资者可以滚动卖出看跌期权。但短期受年末资金影响，开始逐步兑现利润，商品或会出现回踩。

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