进入8月份以来，生猪期货所有合约都走出了一波流畅的下跌行情，现货价格也表现持续低迷。

“生猪期货从2月底启动了跌势，一直下跌到6月底，整体跌势流畅，直至7月初小幅探底式反弹之后，受供应宽松影响期价仍旧承压。”弘业期货高级分析师告诉期货日报记者。

弘业期货农场品事业部研究员表示，生猪期货下跌的主要原因有两点：一方面，7月底国内多地新冠疫情防控升级，养殖户担心出栏受阻纷纷加快出栏速度，同时因疫情防控影响，多地暂停餐饮堂食、学校延期开学等直接影响消费，使猪肉消费淡季雪上加霜，施压猪价继续走低；另一方面，随着LH2109合约首次交割的临近，生猪期货大幅升水现货， 7月30日基差仍为-3065元/吨，消费不振压制现货，基差回归压力开始显现，截至8月24日，LH2109合约基差大幅回归至-550元/吨，LH2109合约基差回归带动生猪期货合约集体走低。

从期货来看，LH2109合约基差大幅回归，基差利空基本释放，但现货弱势不改，基差仍有一定的回归空间，期货盘面仍将继续向现货靠拢，施压近月合约走弱。中长期来看，猪周期下行周期仍未结束，价格底部仍未显现，2022年猪价仍有下跌空间，建议规模养殖企业关注远月合约的卖出套期保值机会。

  观察现货走势，记者了解到，从今年1月上旬高位之后，猪价一路延续下跌，同样是下滑至7月初才稍微小幅反弹，目前现货价格跌至15—16元/公斤。陈昱允表示，期现价格连续下跌的主要原因有四点：一是大猪存栏在逐步消化；二是近期集团企业冻肉库存和港口库存的消化进度加快；三是生猪出栏量和出栏体重的结构性变化；四是国家收储政策稳定市场信心。     

当前新冠疫情对终端消费影响持续，终端消费低迷施压猪价延续弱势，预计新冠疫情彻底结束前猪价仍将维持低位运行，然而随着多地解封，新冠疫情影响程度逐渐减弱，现货短期继续下跌空间有限。

“短期来看，8—9月集团企业以及散养户大猪趋于消化完毕，近期消化式供应上量对市场价格有一波冲击，但中秋节和国庆节临近，双节备货驱动开始，有望稳住价格区间。长期来看，明年上半年行业仍旧会处于加速去产能的态势，高供应背景下，生猪价格预计会持续徘徊在成本线附近运行。”弘业期货研究员表示。

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弘业期货股份有限公司成立于1995年，注册资本9.07亿元人民币，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务、基金销售、风险管理业务、境外业务。在北、上、广、深等国内主要金融中心和重点城市设立40多家分支机构。公司先后荣获“全国文明单位”、“中国最佳期货公司”以及各期货交易所“优秀会员”等荣誉称号。

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