股票期权    【行情复盘】
7月5日，沪深300指数涨0.09%，报5085.79点；上证50指数跌0.1%，报3404.79；股指短期维持区间震荡。
【重要资讯】
Wind数据显示，本周央行公开市场将有1100亿元逆回购到期，其中周一到周五分别到期300亿元、300亿元、300亿元、100亿元、100亿元。此外，周四还将有700亿元国库现金定存到期。
统计数据显示北向资金合计净流入59.19亿元。其中沪股通净流入31.49亿元，深股通净流入27.70亿元。
美元/人民币报6.4695，下调（人民币升值）17点；欧元/人民币报7.6716，上调82点；港元/人民币报0.83297，下调4.1点；
【交易策略】
总体来看，沪深300指数短期回落，但近期指数仍在区间震荡，关注上方5000附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期走高，回到20%附近，波动率低位震荡，期权操作上短期可以卖出认购期权。
沪深300指数期权：卖出7月购5500；
上证50ETF期权：卖出7月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：卖出7月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：卖出7月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品多数延续涨势，化工、黑色、有色表现强势。期权市场方面，商品期权成交量涨跌不一。玉米、白糖跌幅较大，PTA成交量增幅居前。目前铁矿、动力煤、LPG认沽合约成交最为活跃。而PTA、甲醇、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤、LPG等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波整体均有所回落，后续或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国七名共和党参议员日前致信白宫，要求拜登结束前任总统特朗普发起的针对中国和欧洲盟友的“自残型”贸易战。OPEC+未能就增产达成协议，油价连续第七周上涨，美油创2014年11月以来新高。在疫情方面，全球新冠病例又有所反弹，delta毒株或引起全球范围内的第三波疫情，部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，中国6月PMI数据略低于预期。央行表示要灵活精准实施货币政策，推动实际贷款利率进一步降低，要求用再贷款再贴现等工具引导银行加大对小微企业的信贷投放。财政部、农业农村部发文表示将继续实施玉米和大豆生产者补贴等政策。
【交易策略】
操作策略上，短线仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点关注化工、黑色的期权品种。另外，近期PTA、棉花、白糖、甲醇、橡胶等认购虚值期权异常活跃，可关注相关标的的投资机会。

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