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股票期权    【行情复盘】
6月28日至7月2日，沪深300指数跌3.03%，报5081.12点；上证50指数跌3.59%，报3408.24；股指短期维持区间震荡。
【重要资讯】
6月财新中国制造业PMI微降至51.3，低于5月0.7个百分点，为三个月以来的低点，显示受疫情反复和供应链受阻影响，6月中国制造业增长势头减弱。
央行7月2日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日300亿元逆回购到期，当日净回笼200亿元。
人民币兑美元中间价报6.4709，调贬108个基点。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数短期回落，但近期指数仍在区间震荡，关注上方5000附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期走高，回到20%附近，波动率低位震荡，期权操作上短期可以卖出认购期权。
沪深300指数期权：卖出7月购5500；
上证50ETF期权：卖出7月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：卖出7月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：卖出7月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）商品期权    【行情复盘】
上周大宗商品多数上涨，农产品表现最为强势，多个标的涨幅超9%，动力煤则逆市下挫7%。期权市场方面，周五商品期权成交量略有回落。目前铁矿、动力煤、LPG认沽合约成交最为活跃。而PTA、甲醇、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤、LPG等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波整体均有所回落，后续或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国七名共和党参议员日前致信白宫，要求拜登结束前任总统特朗普发起的针对中国和欧洲盟友的“自残型”贸易战。此外，经济数据显示美国房价与消费者信心指数强劲上涨，4月房价创下30多年来最大涨幅。美6月ADP就业人数增69.2万，非农就业人数增加85万高于预期，显示经济增长稳健，但又不会促使美联储改变政策路径。美国会预算办公室上调经济增长预期。美股不断创历史新高。此外，由于阿联酋反对，OPEC+未能如期达成协议，油价连续第六周上涨。在疫情方面，全球新冠病例又有所反弹，delta毒株或引起全球范围内的第三波疫情，部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，中国6月PMI数据略低于预期。央行表示要灵活精准实施货币政策，推动实际贷款利率进一步降低。财政部、农业农村部发文表示将继续实施玉米和大豆生产者补贴等政策。
【交易策略】
操作策略上，短线仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点关注化工、黑色、农产品的期权品种。另外，近期白糖、甲醇、PTA、橡胶等认购虚值期权异常活跃，可关注相关标的的投资机会。

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