原油     隔夜内外盘原油震荡反弹。欧佩克在月报中预测，2021年石油需求将增加595万桶/日，较上个月上调了7万桶/日，欧佩克认为，随着疫苗接种计划不断推出，预计疫情将好转，限制措施可能会减少。另外，欧佩克将2021年全球对欧佩克组织的原油需求预期上调20万桶/日至2740万桶/日；自2020年年中以来，全球石油库存一直在大幅下降，预计未来几个月还将继续下降。摩根士丹利认为，今年夏天油价可能会停留在65- 70美元的区间，由于美国钻井活动的增加和伊朗可能恢复出口，该行暂时调整了此前对每桶70美元的预测。美国至4月9日当周API原油库存减少360.8万桶，预期减少215.4万桶，前值减少261.8万桶。隔夜有消息称，伊朗将从周三开始将铀浓缩浓度提高到60%，这意味着伊朗在核问题谈判上可能不会退让，这给美伊核问题谈判增添了变数。整体来看，近期市场消息面利多消息较多，油价获支撑，但尚未看到趋势性驱动，仍维持震荡观点。
沥青     夜盘沥青期货震荡走升。本周初国内中石化华东、山东等地主力炼厂沥青价格大幅下调后，昨日华东等地地方炼厂跟随下调。近期国内沥青炼厂开工负荷继续回升，沥青资源供应保持增长，但由于终端消费仍然较弱，炼厂及社会库存持续累积，4月份炼厂沥青排产将进一步增加，供应端压力也将继续加大；需求方面，受资金以及天气因素影响，当前终端公路项目开工仍然较少，南方地区遭遇持续性降雨，公路施工受阻，北方地区虽然温度适宜，但仍受制于项目进度以及资金问题。目前由于下游需求较弱以及库存持续走高，贸易商整体备货积极性不高，大多按需采购。短期来看，沥青现货价格维持稳中下调。盘面来看，成本端持稳给沥青带来支撑，但沥青现货端偏弱打压沥青走势，短线预计维持震荡走势。
高低硫燃料油   夜盘高低硫燃料油价格继续上行。原油方面:美国截至4月9日当周API原油库存减少360.8万桶，预期减少215.4万桶；汽油库存增加556.5万桶；精炼油库存减少300.6万桶；原油库存继续维持去库节奏，为价格带来支撑。OPEC+达成逐步增产协议表明，虽然短期需求受欧洲疫情影响，但市场对未来需求增长信心十足，美国与伊朗谈判阻力重重，预计短期很难见到成效，现阶段原油价格波动剧烈，市场呈现非常明显的震荡整理形态。在燃料油市场方面：本周全球港口燃料油库存方面，西北欧ARA三港库存为151.7万吨，周环比下降16%，中东富查伊拉港库存为1121.1万桶，周环比上升36.1%，库存增幅为2017年有数据记载以来的最高水平，截止2021年4月7日的一周，新加坡燃料油库存2362.1万桶，比前周增加45.4万桶。因炼厂利润较为可观，燃料油检修季来临，检修量可能不及历年同期，国内燃料油继续维持高产量。需求方面，随着二季度开始，中东及东南亚地区发电需求抬升以及船燃需求旺季到来，使得燃料油基本面出现供需双增局面，后市着重关注各地区库存去化情况。综合分析：燃料油全球各区库存开始出现累库现象，燃料油供需基本面边际弱化，后续关注4-5月份欧洲地区解封后的柴油+航煤需求恢复情况，总的来说，燃料油绝对价格受原油端影响较大，在API原油库存降幅超预期情况下，短线对高低硫燃料油价格产生提振，预计高低硫燃料油价格震荡偏强运行。
聚烯烃  夜盘PE/PP价格稳定运行。截至4月13日，主要生产商库存水平在93.5万吨，较上一工作日持平，去年同期库存大致在96万吨，周末石化库存累库，部分石化厂家继续下调出厂价格。现货方面：截至4月13日，线性市场各区下跌100-200元/吨，各区主流价格在8200-8700元/吨，PP主流价格在8600-9100元/吨；美金市场方面：今日美金市场价格整体弱势震荡，5月船期较前期价格有所松动，终端企业对现有价格接受偏低。4月份为聚烯烃传统检修季节，PE停车比例较昨日小幅增加，PP停车比例较昨日维持。PE/PP进口利润持续为负值，出口窗口持续打开，但近期线性货源美金报盘有所松动，线性结构性矛盾有所缓解，聚烯烃产业利润开始有所转移，煤制烯烃利润压缩严重，进一步压缩空间较小，中游贸易商以及社会库存持续高位，库存向下游传导不畅，下游企业利润小幅修复但利润压缩明显，在传统需求淡季下，对高价货源接受有限，上下游产业利润博弈延续，4月份聚烯烃投产量较大，PP4月份有105万吨产能投产计划，对价格打压明显，综合分析来看：4月份虽然处于检修旺季，但PP4月份继续大量投产，需求淡季背景下，库存开始在上中下游累积，库存消费比边际增加，临近交割月PE/PP基差拉大，后市基差有走弱预期，期货价格下行需要现货端配合来修复基差，如果现货价格坚挺，期货价格下跌动力预计不足，建议投资者谨慎持有空单。
乙二醇  夜盘，乙二醇冲高回落，EG2105合约收于4965，涨幅0.83%。本周华东主港计划到货量14.5万吨，周度进口量依旧偏低，在下游刚需持稳之下，预计本周华东主港库存仍将继续缓慢下滑。从现货市场来看，低库存支撑下，内盘现货价格表现坚挺，基差在170-180元/吨附近，现货5100-5115元/吨之间有成交。从供应端来看，国内装置检修与重启并行，重点关注卫星和浙石化装置投产出品进度。目前内蒙古新杭能源40万吨/年的乙二醇装置一条小线已结束检修升温重启，预计15日出品，其余两条小线计划本月底重启；山东利华益20万吨/年的乙二醇装置周二因故障临时停车，预计停车2天。新装置目前消息不多，但我们认为投产确定性较大，在时间节点上，对05合约而言存在不确定性，对09合约而言确定性大。进口方面，4月份进口量将延续低位，5月份或逐步回升。从需求端来看，聚酯大厂今日普遍提价，然而下游高价接货意愿不足，长丝产销重回4-5成，短纤产销2-3成，切片产销3-4成。目前终端订单不佳，加之5-7月份为传统需求淡季，整体需求将以刚需为主，投机性需求不足。综上，基于近远月不同的供需面，05合约受低库存和大产能投放的不确定性或在4800-5300之间震荡，09合约建议维持反弹滚动沽空直至国内出现大规模集中检修。
PTA     夜盘，PTA重心窄幅上移，主力TA2109合约收于4514，涨幅0.62%。从现货市场来看，现货商谈重心在4320-4370元/吨，基差整体表现平稳，贸易商商谈为主，4月底货源在05贴水25附近成交。从成本端来看，尽管近期成本端原油价格震荡运行，但辅料冰醋酸价格持续上涨，目前在7112元/吨，粗略计算生产1吨PTA需要支付213元的冰醋酸成本。若不考虑冰醋酸成本，PTA当前加工费在328元/吨，考虑冰醋酸成本后，PTA生产企业亏损严重。供应端来看，除恒力石化1号线220万吨/年的PTA装置原计划4月10日检修，目前尚未检修外，其余装置检修计划已兑现，PTA当前开工率下降至75.52%，4月份供应缩量明显，社会库存近期持续下降。从需求端来看，聚酯大厂今日普遍提价，然而下游高价接货意愿不足，长丝产销重回4-5成，短纤产销2-3成，切片产销3-4成。目前终端订单不佳，加之5-7月份为传统需求淡季，整体需求将以刚需为主，投机性需求不足。综上，4月份PTA受检修影响延续去库，5月检修结束新产能投放或重回累库，而当前PTA整体加工费处于低位，加之辅料冰醋酸价格偏强运行，生产企业亏损严重，预计近期PTA价格将在4300-4700之间运行，在需求未见跟进之下，暂时缺乏单边上涨动力，操作上下边沿低吸波段参与。
短纤     夜盘，短纤窄幅震荡，PF2105收于6650，跌0.54%，增仓1680手。现货方面，短纤价格下跌，江苏基准价6600元/吨，环比跌100元/吨。工厂产销率32.23%，环比增加8.38%，工厂成交一般。截至4月8日，涤纶短纤综合开工率92.49%，周+0.1%；企业库存-0.1天，周+3.55天。截至4月9日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至20天，周-5天。企业库存持续增加，下游原料库存下降至20天，多可用至4月底；终端新订单未见明显好转。成本端的PTA上涨，乙二醇暂稳，短纤成本支撑较好。原料价格相对坚挺，短纤价格下跌，工厂加工费进一步下滑，对短纤价格有一定支撑。综上所述，短纤成本端支撑较好，但工厂产销持续低迷，短纤总体走势偏弱，若4月中下旬下游开启补库，短纤价格或有阶段性反弹，当前以偏空思路对待，关注6500支撑。关注下游原料库存消耗进度及终端订单跟进情况。
苯乙烯  夜盘，苯乙烯重心上移，BE2105收于8698，涨2.03%，减仓3836手。装置方面，抚顺石化6万吨/年装置提前至4月5日停车，计划检修45天。现货，现货价格回涨，江苏市场现货8830/8880，4月下8800/8840，5月下8620/8640，上调100元/吨，小单成交良好。库存，截至4月7日华东地区库存7.5万吨，周-0.1万吨，港口库存10.65万吨，周-0.20万吨，库存下降速度减缓。截至4月9日，苯乙烯开工率79.56%，周-8.89%。下游，EPS价格回调，观望情绪浓，成交偏弱；PS价格下跌，降价出货，成交一般；ABS价格暂稳，刚需成交。成本端，原油上涨，纯苯上涨，成本支撑尚好，加工费靠近理论成本线。综上所述，苯乙烯成本支撑较好，加工费低位下跌空间有限，而且库存低位，市场小单成交较好，现货有趋紧趋势，有望推升价格上涨，但是下游仍谨慎观望，终端需求未明显好转，将压制苯乙烯上涨空间。预计苯乙烯区间震荡，建议空单离场，尝试短线多单介入，波动区间8300~9200。关注装置运行动态和下游需求跟进情况。
液化石油气夜盘PG05合约上涨0.77%，短期走势偏强。原油方面：美国API公布的数据显示，截止至4月9日当周，API原油库存较上周下降360.8万桶。OPEC最新月报上调原油需求增速，预测2021年全球石油需求将增加595万桶/日(之前的预测为589万桶/日)，隔夜油价小幅走高。现货方面：由于装置检修，供应偏紧，短期现货走势偏强。13日现货市场稳中有涨。广州石化民用气出厂价上涨50元/吨至4328元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至4130元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至4700元/吨。供应端：由于陆续有炼厂开始检修，产量供应不同程度减少。卓创资讯数据显示，4月8日当周我国液化石油气平均产量69608吨/日，环比上周期减少2241吨/日，减少幅度3.12%。需求端：工业需求稳中有增。4月8日当周MTBE装置开工率为49.19%，较上期增加1.89%，烷基化油装置开工率为47.77%，较上期增加1.49%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，4月中旬，华南5船冷冻货到港，合计15.4万吨，华东5船冷冻货到港，合计22万吨。当前港口整体库存率偏高，后期随着民用气需求下滑，港口库存难以大幅下降。整体而言：炼厂检修及工业需求回升对液化气有所支撑，短期期价将随现货价格的上涨而上涨。但随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，液化气基本面在逐步转弱，同时CP价格的下调亦将打压期价。操作上仍以逢高做空为主。
焦煤     夜盘焦煤05合约上涨0.03%，当前期价在20日均线附近震荡。海关总署数据显示，中国2021年3月份进口煤炭2732.9万吨，较去年同期的2783.3万吨减少50.4万吨，下降1.81%。1-3月我国累计进口煤及褐煤6845.8万吨，同比下降28.5%。由于澳煤暂未通关，而蒙煤受疫情的影响，通关车辆依旧偏低，短期内通关恢复难度较大，后期进口量恐难有增量。近期，全国煤矿事故多发，国家矿山安监局综合司关于召开全国矿山安全生产紧急视频会议的通知，会议强调了全力防范和遏制矿山生产安全事故，确保全国矿山安全生产形势总体稳定。从会议传达精神来看，短期供应端难以大幅增加，而进口量难有增量的情况下，供应端暂未有较大压力。需求方面：目前焦炭一轮提涨范围逐步扩大，焦化企业心态有所好转，补库意愿有所增加。整体而言：短期供应端暂无较大压力，期价下行空间有限，焦炭提涨将对焦煤有较强的支撑，焦煤短期仍将维持偏强震荡。05合约临近交割，低位多单逐步平仓，远月09合约仍维持逢低多配。
焦炭     夜盘焦炭05合约上涨0.99%，当前期价在2450元/吨附近震荡。12日，山西、河北、山东等地焦化企业开始重启一轮提涨，干熄焦提涨110-120元/吨，湿熄焦提涨100元/吨，但目前下游钢厂暂未接受，短期焦钢博弈仍较为激烈。当前山西地区焦企环保限产检查较为频繁，部分焦化企业出现不同程度限产，焦炭局部供应有所下滑。目前唐山地区仍执行较为严格的限产，铁水产量并未出现明显回升。从当前的铁水产量看，并不支撑焦炭大幅上涨，但目前焦炭市场暂未有明显利空，同时焦企开始挺价，焦炭亦难言下跌，短期仍将维持偏强震荡。操作思路上仍以2200-2450元/吨区间内轻仓短线高抛低吸为主。
甲醇     甲醇期货在2350一线附近逐步止跌，重心企稳窄幅回升，上破60日均线，并进一步测试20日均线压力位，结束三连阴。国内甲醇现货市场气氛略显一般，区域走势分化明显，内地市场价格有所松动，沿海市场价格则出现窄幅探涨。西北主产区企业报价波动有限，整理运行。内蒙古北线地区商谈2080-2090元/吨；南线地区商谈2050元/吨，部分货源供给烯烃，实际签单情况有待观察。甲醇厂家出货为主，报价基本维持在2000元/吨以上，压力略有缓解，但实际签单情况有待观察，部分货源供给烯烃。4月仍有多套装置存在检修计划，而前期部分装置面临恢复重启，因此甲醇开工率难以深度回落，货源整体充裕，供应端缺乏支撑。下游市场操作谨慎，观望为主。尽管甲醇价格调整，但市场买气未有增加，刚性需求跟进不足。甲醇延续区间震荡走势，隔夜夜盘期价拉升上破2400关口，当前价格位于震荡区间下沿附近，激进者可轻仓试多，布局09合约为主。
PVC     PVC期货在8550一线附近逐步止跌，重心窄幅上探，但上行承压，近期盘面波动幅度明显收窄，走势略显僵持，录得五连阴。国内PVC现货市场气氛整体平稳，各地区主流价格大稳小动，市场低价货源有所减少。PVC生产装置开工维持在高位，货源供应平稳增加。西北主产区企业出货情况一般，部分报价未出，观望情绪较浓，报价基本维持前期水平。下游市场逢低适量补货，采购积极性提升，刚需接货增加，实际商谈重心抬升，贸易商反应成交尚可。原料电石采购价格暂稳，厂家出货顺畅，部分区域货源略紧，PVC企业对电石需求稳定，供需关系或再度转变，成本端有望回升。市场供需矛盾不大，PVC价格理性调整过后，短期期价进一步下行空间受限，隔夜夜盘重心直线拉升，建议前期空单逐步止盈。市场资金逐步转移，可逐步布局09合约，维持反弹沽空操作思路。
动力煤  昨日动力煤主力合约ZC2105高开高走，全天继续走强。夜盘高开低走，震荡回调。现货方面，动力煤现货价格指数CCI继续下跌。秦皇岛港库存水平小幅增加，锚地船舶数量微幅减少。港口方面，昨日煤价指数降幅收窄后，市场情绪继续好转，下游寻货需求增多，贸易商有挺价情绪，部分卖方报价快速上调，5500大卡动力煤高报价在750元/吨左右，5000大卡高报价在660元/吨左右，有电厂招标因参与报价较少出现流标。进口煤方面，由于后市仍存在不确定因素，市场观望情绪显现，进口煤价暂稳。另据海关总署公布的最新数据显示，3月份我国进口煤炭2732.9万吨，同比下降1.8%，1-3月份我国共进口煤炭6845.8万吨，同比下降28.5%，表明一季度我国进口煤需求不及去年同期。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多，建议远月09合约可适量逢高加空，05合约上方压力位750。
纯碱     夜盘纯碱期货盘面偏强震荡，主力09合约涨0.9%，收于1915元。现货方面，国内纯碱现货市场变动不大，市场交投气氛清淡。盐湖镁业装置开工负荷有所下调，湖北双环煤气化设备仍在检修中。轻碱下游需求一般，终端用户拿货积极性不高，贸易商多积极接单出货为主。重碱市场盘整为主，浮法玻璃厂家适度补库。华北地区纯碱市场行情淡稳，部分外埠轻碱货源送到河北地区价格在1800-1850元/吨，重碱主流送到终端价格在1900-2000元/吨。华中地区纯碱市场盘整为主，湖南当地厂家轻碱主流出厂价格在1750元/吨左右，重碱主流送到终端价格在1950-2000元/吨。近期生产企业库存去化速度偏缓，上周再度累库，纯碱现货及近月合约或阶段性承压。05合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，建议前期头寸择机止盈；光伏玻璃装置集中投产带动纯碱需求改善的大趋势未变，09合约择机把握本轮回调建仓机会。
尿素     周二尿素期货盘面剧烈震荡，主力05合约涨0.8%收于2009元。现货方面，国内尿素市场行情整体趋稳，山东、江苏等地市价略有10元/吨松动。供应方面，内蒙部分企业短停，加之由于合成氨、三聚氰胺利润可观，转产、自用量增加，尿素行业开工率有一定回落。需求方面，两广、两湖农需市场跟进缓慢，主流区域工业刚需为主，内需市场支撑力度一般；工厂基于待发、库存情况，心态仍挺价观望，市场交投氛围偏淡，下游厂商补货仍显谨慎。主力合约低开高走，盘面高低差值明显，交投活跃度有所提升。整体来看，基于供应端的减量，工厂挺价心态得到一定支撑，行情跌势放缓，短时稳中小幅松动为主。从现货价格运行季节性角度看，尿素在4-6月基本呈现为回落态势，建议趋势头寸暂观望或把握逢高卖保机会。

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