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周一（4月12日）沪深两市延续上周的调整走势，指数早盘小幅冲高后全天呈单边下跌态势。前期“抱团股”再度成为调整重灾区。截至收盘，沪指跌1.09%报3412.95点，深成指跌2.3%报13495.72点，创业板指跌2.28%报2719.95点。市场成交量依然低迷，两市合计成交7700亿元左右。北向资金全天净买入43.04亿元，终结连续4日净卖出。盘面上，两市板块多数走低，有色、航空、化纤等板块领跌，电力、钢铁等板块逆势拉升。总体来看，市场人气依旧较为低迷，两市逾3100只个股下跌。周一美国三大股指小幅收跌。道指跌0.16%，标普500指数跌0.02%，纳指跌0.36%。
重磅！央行一季度金融统计数据发布

4月12日，人民银行发布的2021年第一季度金融统计数据显示，3月末，广义货币（M2）余额227.65万亿元，同比增长9.4%，增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点；一季度社会融资规模增量累计为10.24万亿元，比上年同期少8730亿元。3月份，社会融资规模增量为3.34万亿元，比上年同期少1.84万亿元；一季度人民币贷款增加7.67万亿元，同比多增5741亿元，其中3月份人民币贷款增加2.73万亿元，同比少增1039亿元。3月份社融增量和存量同比的增速有所下降，主要是因为去年的高基数。随着中国经济的基本面从“快速修复”向“稳步扩张”迈进，社融增速或出现趋势性下降。叠加大宗商品价格接连被国家高层会议提及，市场对货币政策收紧的担忧短期或将持续存在，需要重点观察4月下旬中央政治局会议，观察2021年货币政策的基调是否会调整。
A股市场在中短期将以调整为主（2月以来的中期调整没结束），结构性行情或仍是市场主基调

从宏观环境和市场行为来看，市场筑底之路或注定充满反复。目前国内宏观政策仍相对平稳，但受到全球利率回升影响，市场对政策退出预期会有所强化。且本周进入一季度和3月份宏观数据以及上市公司一季报的密集披露期，基数效应将使得市场对今年一季报业绩增长的解读更为复杂。其次，此前机构抱团股及股指重挫，积累了大量套牢盘，急速拉升容易引发投资者逢高减仓或套牢盘止损出局。后续指数的成功突破，仍需要增量资金入场以及成交量放大来配合。从技术指标来看，沪指在短暂站上20日均线之后，再一次回落至20日均线下方，且20日均线已有重新向下迹象，这显示目前多方连续拉升的动能依然较为疲弱，市场信心有待继续集聚。策略方面，短期还是应以低仓位短线低吸高抛为主，关注景气度持续回升的板块和一季报超预期的个股。中长线来看，并不认为市场存在系统性风险，可考虑逢低逐步吸纳，看好顺周期的化工、有色，“紧货币+紧信用”阶段受益的银行、疫后加快复苏的可选与服务消费品（旅游、酒店、航空等）以及估值合理的保险板块和性价比较高的中游制造。主题方面，继续关注碳中和。

【核心成长】组合力图通过灵活的仓位管理和对高景气个股的把握，实现低回撤、低波动基础上的稳健收益。目前组合累计收益为30.67%，历史最大回撤10%。核心成长组合在春节之前，已将股票仓位降低到了30%左右，目前股票仓位维持在50%左右。在本轮抱团股主导的调整行情中，展现出了较强的抗跌性（组合净值最大回撤2%-3%）。
目前组合重点持有银行等低估值金融、钢结构装配式建筑行业龙头公司。在经济上行+信用边际收紧的环境中，银行行业兼具定价上行和不良预期改善的双重弹性。而随着新冠疫苗获批上市，全球济复苏或将成为全年投资主线，“去年以来涨幅较小+受益经济复苏”的板块有望持续受到市场关注。欢迎点击核心成长订阅组合 。
风险提示：历史表现仅为数据参考，不代表未来表现，更不构成对未来收益的保证。股市有风险，投资需谨慎。