风险投资与私募股权

虽然大型公司在投资银行的帮助下可以直接从股票和债券市场募集资金，但那些尚未公开发行证券、规模较小、成立时间不长的公司就难有此选择。初创公司唯有依赖银行贷款或吸引那些愿意获取该公司所有权份额的股权投资者。我们将这种投资于早期阶段的股权投资称为 风险投资（venture capital） 。 风险投资 来源于专门的风险投资基金、富有的个人（天使投资人）或养老基金等机构。

大多数风险投资基金采取有限合伙的组织形式。基金管理人以自有资金和从其他有限合伙人（如养老金）处募集的资金投资。风险投资基金的投向多种多样。基金管理人往往会向被投公司的董事会派驻成员代表以帮助投资公司招聘高级经理、提供经营建议。风险投资基金会收取管理费以监管投资。一段时期后（例如10年），基金会被清算，收益分配给投资者。

风险投资人通常在初创公司的日常管理中发挥积极作用，但积极的投资人更多地会专注于陷入财务危机的公司或者通过收购，进而业绩整改，后期再卖出获利的被投对象管理。总体来说，聚焦于非上市公司的股权投资通常被称为 私募股权 （private equity） 投资。