期螺大幅上涨，成本抬升也较为明显，现货价格随盘面上调，受期货上涨刺激，建材日成交量增至30万，终端需求逐步释放，中间商补库相对积极，但成交持续性有待关注，季淡季并未结束短期螺纹需求大幅增加的难度依大。市场交易主逻辑仍是旺季偏强预期，7月财新制造业PMI 升至52.8，高于前值，官方建筑业PMI环比回落可能受降雨影响，高频数据显示地产销售和土地成交维持同比回升趋势，8月虽有回落但还难以定为拐点，因此从宏观数据看，短期内旺季乐观预期仍不好证伪，钢材期货也先行上涨。而对于旺季需求，环比明显回升的可能较大，不过关键在于同比增幅是否能接近上半年的水平，高产量及高库存对需求强度要求大幅提升，特别是盘面已提前去交易旺季预期的情况下。在成材走强带动下，废钢价格也开始上涨，电炉成本抬升，不过10合约继续上涨后，仍高于电炉峰电成本，继续上涨需要现货补涨配合，因此当前还是不建议追多；01合约高于电炉平电成本，但在需求预期证伪前建议回调买入。后期要关注的一是随着淡季减弱螺纹周度需求变化；二是下周公布的7 月社融和投资数据。

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