一、 市场点评

经历周一宽幅震荡，周二沪深两市企稳反弹。早盘略微低开后，在核电、水泥、军工板块等板块引领下展开反攻，周一力撑大盘的金融石油权重板块暂休整，高送转概念以及前期涨幅巨大的概念股依然躺在跌停板上，创业板指一度跌逾4%，但在触及半年线后反身向上。午后4G、自贸区概念股大涨，金融股跌幅缩小，板块个股全线活跃，沪指震荡走高涨近1%，跌停个股一度全线打开，另有多股涨停。两市成交量较周一显著萎缩。超短期而言，市场对突发利空的应激反应首先通常是卖出，卖盘涌出后会有部分抄底资金或出于自救，或出于抢反弹的目的介入，市场暂出现企稳。2007年“530”后的走势为我们提供了生动的案例。预计12月上中旬，市场仍可能有较大震荡，建议控制仓位静观，不宜频繁操作，需回避创业板中个别纯题材伪成长股。随后需关注本月即将召开的中央经济工作会议，相关受益板块将有中线投资机会，至月末，波动相对稳定的权重蓝筹板块也将受IPO新政--市值配售因素获得买盘支撑。短中期真正的压力可能在明年1月份新股发行进行时，因市场对IPO重启首批上市公司预期颇高，打新、炒新热情已开始预热，尽管通常年初资金面较为宽松，利多股市，但大部分增量或部分存量资金将转战一级市场，届时市场或出现“喜新厌旧”景象。建议投资者把握好节奏，及时调整策略和思路。

基金方面：周二上证基金指数涨0.74%，深证基金指数涨0.72%。

海外市场方面：隔夜美股道指跌0.59%，纳指跌0.20%，欧股方面，英国富时100指数跌0.95%，法国CAC40指数跌2.65%，德国DAX指数跌1.90%。

二、 大势要闻：

1、上海国资改革将落定关注竞争类龙头企业

媒体报道：新一轮上海国资国企改革方案有望于本周或下周初公布。据接近上海国资委的人士透露，该方案的亮点在于分类监管、国资流动平台、推行激励机制等方面。

点评：方案目标之一即是建成统筹协调分类监管的国资监管体系，按照竞争类、功能类及公共服务类企业分类监管。结合A股投资，建议重点关注未来将被划入竞争类企业，符合国资布局方向，或者基础扎实能够做大做强的公司，如医药、环保、汽车、装备、文化、纺织等产业，对应标的为上海医药（601607）、城投控股（600649）、上汽集团（600104）、上海电气（601727）、龙头股份（600630）等。方案明确形成2-3家符合国际规则、有效经营的资本管理公司，很可能会“激活”上海国有资本管理公司作为国资流动平台。未来可能会考虑将由国资委直接持股的上市公司如上港集团（600018）、上汽集团（600104）等股权划入这家公司，实现从管企业向管资本的转变。方案将对具备一定条件的国有上市公司长期激励问题将作出更为明确的阐述，建议关注有可能率先试点股权激励的公司，如上海医药（601607）、上海梅林（600073）等。

2、新型城镇化规划呼之欲出改革红利将持续释放

近日中共中央政治局会议提出，要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划。会同时要求，用好第二次全国土地调查成果，积极稳妥推进土地管理制度改革，在全面考虑土地问题复杂性的基础上，进行周密周全的制度和政策设计，统筹谋划好土地管理制度改革。

点评：新型城镇化再启航：1）政治局会议提出实施国家新型城镇化规划，政策落地不确定性消除，形成新热点可能性极大。2）预计规划全面方案将在12月下旬公布，相较之前判断，规划将在市民化、城乡一体化、区域经济、提高城市承载力等重点领域寻求突破。3）重点推荐自主品牌的汽车、纺织服装、医疗、家电、食品饮料；城市建设中的建材、环保、新能源、交运和园林装饰；以及农业现代化和城乡一体化带来的化肥、农村城居化等投资机会。

三、 热点跟踪：

1、政策扶持低毒农药迎发展机遇

目前国家发改委正在编制的《农业环境突出问题治理总体规划（2014-2018年）》中，农药毒性问题已引起高层重视；同时，农业部还表示将从2014年开始大力推进高毒农药定点经营示范和低毒低残留农药示范补贴工作，预计低毒农药领域将迎来发展机会。

点评：近期，中央就农业生态环境问题和农业可持续发展模式进行了密集的调研。根据分析，2014年的一号文仍可能会以农业为核心，主题将有望聚焦生态农业；而在生态农业当中，低毒农药或成为政策的新着力点。二级市场上诺普信（002215）、升华拜克（600226）、扬农化工（600486）及长青集团（002391）等有望受益。

2、货少价俏甲醇价格持续上涨

货源供给偏紧、冬季运费上涨、现货屡创新高，诸多利好因素提振甲醇成为近期化工品种中的一枝独秀。经上周盘整后，本周甲醇期货重拾升势，周二主力合约放量暴涨3.61%，一度触及3282元/吨的涨停价，并创下合约历史新高。

点评：东南亚及美欧市场供应偏紧短期内将继续，同时国内甲醇企业开工率目前约6成左右，内外盘价差较大，期货及现货价格持续走高将继续提振场内心态，期市短期仍将维持强势格局。上市公司中，甲醇业务占比较大的是远兴能源（000683）和威远生化（600803）。

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