【豆粕】收储或改变豆粕供需格局
发布时间：2020-4-27 10:48阅读：373
问一问
手机：18013899938
一、中国收储消息4月22日，消息称中国或增加1000万吨进口大豆国家储备，另据USDA报告，22日和23日连续两日民间出口商向中国销售大豆分别19.8万吨和27.2万吨。若消息确实，国内豆粕供需格局将从偏于宽松转向平衡至略偏紧平衡。
二、USDA最近报告产量的下调在最新发布的四月报告中，USDA对世界大豆产量预估进行了下调，主要是考虑到巴西和阿根廷部分地区的干旱影响，这是今年来继二月份和三月份产量连续上调以来的首次下调，而且23日USDA参赞下调阿根廷大豆2019/2020年度产量260万吨，下调2020/2021年度产量50万吨，这是继21日下调巴西大豆产量50万吨至1.23亿吨之后的又一次下降，因南里奥格兰德州严重干旱；预期下调将体现到接下来的5月报告中，如下表1。
上表数据中有三点需要注意：1、世界大豆产量和库存总体依然庞大，库存虽然较3月份有所下调，但依然偏高，考虑到后期新冠疫情的影响，存在后期继续上调的可能；2、巴西库存的下调和美国库存的上调反应了巴西大豆因雷亚尔贬值而较美豆更为便宜的情形；3、尽管有所下调，但作为中国大豆进口主力的巴西2019/2020年度大豆产量依然创纪录；
三、国内的需求纵观2012年以来国内饲料产量的变化，至2016年饲料产量总体趋势是随经济的发展而呈现上升态势，2017年的下降体现了全国各地尤其江浙一带环保整治关猪场所带来的产能收缩，2018和2019年则主要是非洲猪瘟带来的生猪存栏的巨大损失，2020年尽管生猪产能预期有较大恢复，但恐怕难以一下回到2016年的高峰，对需求恢复过高的预期或带来投资目标的偏差。如下图1。
从上图2可看出，今年3月份饲料产量较之1月份和2月份有所恢复，其中猪饲料微弱增加，水产饲料随旺季大幅增加，禽类饲料则尚处下滑期，饲料产量的缓慢恢复也部分体现了疫情对养殖业的影响，尤其是禽类的补栏受阻。
四、小结结合上述供需两方面的数据，在不考虑中国国家储备和美国天气变化的情况下，世界大豆乃至国内豆粕供应格局依然偏宽松，但考虑中国收储1000万吨进口大豆，那么世界大豆期末库存将降至9045万吨，低于2017/2018年度的9902万吨，也大幅低于2018/2019年度的11081万吨，若再加上美豆可能的恶劣天气，那么世界大豆总体供应将由宽松转向平衡至偏紧格局。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“豆粕”，可获得关于豆粕的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。
点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担
从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752
期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；
联系人：胡经理
手机：18013899938
微信：18013899938
QQ：1813627901
文：陶朝晖
期货从业证：F0230158
投资咨询证：Z0010210
制作：网络推广部
摘要：近日有消息称中国将储备1000万吨进口大豆，果若此，世界大豆乃至中国大豆供需格局将发生重大改变。一、中国收储消息4月22日，消息称中国或增加1000万吨进口大豆国家储备，另据USDA报告，22日和23日连续两日民间出口商向中国销售大豆分别19.8万吨和27.2万吨。若消息确实，国内豆粕供需格局将从偏于宽松转向平衡至略偏紧平衡。
二、USDA最近报告产量的下调在最新发布的四月报告中，USDA对世界大豆产量预估进行了下调，主要是考虑到巴西和阿根廷部分地区的干旱影响，这是今年来继二月份和三月份产量连续上调以来的首次下调，而且23日USDA参赞下调阿根廷大豆2019/2020年度产量260万吨，下调2020/2021年度产量50万吨，这是继21日下调巴西大豆产量50万吨至1.23亿吨之后的又一次下降，因南里奥格兰德州严重干旱；预期下调将体现到接下来的5月报告中，如下表1。
上表数据中有三点需要注意：1、世界大豆产量和库存总体依然庞大，库存虽然较3月份有所下调，但依然偏高，考虑到后期新冠疫情的影响，存在后期继续上调的可能；2、巴西库存的下调和美国库存的上调反应了巴西大豆因雷亚尔贬值而较美豆更为便宜的情形；3、尽管有所下调，但作为中国大豆进口主力的巴西2019/2020年度大豆产量依然创纪录；
三、国内的需求纵观2012年以来国内饲料产量的变化，至2016年饲料产量总体趋势是随经济的发展而呈现上升态势，2017年的下降体现了全国各地尤其江浙一带环保整治关猪场所带来的产能收缩，2018和2019年则主要是非洲猪瘟带来的生猪存栏的巨大损失，2020年尽管生猪产能预期有较大恢复，但恐怕难以一下回到2016年的高峰，对需求恢复过高的预期或带来投资目标的偏差。如下图1。
再从月度饲料产量变化情况来看，据天下粮仓对全国1135家饲料企业产量的调研数据来看，自2019年9月以来，经年底生猪的集中出栏，饲料产量尚处于恢复期，如下图2。
从上图2可看出，今年3月份饲料产量较之1月份和2月份有所恢复，其中猪饲料微弱增加，水产饲料随旺季大幅增加，禽类饲料则尚处下滑期，饲料产量的缓慢恢复也部分体现了疫情对养殖业的影响，尤其是禽类的补栏受阻。
四、小结结合上述供需两方面的数据，在不考虑中国国家储备和美国天气变化的情况下，世界大豆乃至国内豆粕供应格局依然偏宽松，但考虑中国收储1000万吨进口大豆，那么世界大豆期末库存将降至9045万吨，低于2017/2018年度的9902万吨，也大幅低于2018/2019年度的11081万吨，若再加上美豆可能的恶劣天气，那么世界大豆总体供应将由宽松转向平衡至偏紧格局。
分析师声明
作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。
我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“豆粕”，可获得关于豆粕的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
豆粕每手收三元高吗？
您好，豆粕期货每手收3元的手续费确实比较高。其手续费是交易成本的一部分，对于投资者来说，降低手续费可以直接减少交易成本，提高投资效益。以下是雪临给出的一些建议，帮助您降低豆粕期货的手续...
724
豆粕手续费收多少？
您好，豆粕期货交易手续费是1.5元一手的固定值，而这个也是交易所的基础标准，一般我们的手续费是要高于这个标准的，但是高出多少钱，这个是可以跟期货经理沟通的，那么如果我们的手续费高于2元...
826
豆粕的手续费是怎么收的
3989
你好，豆粕的手续费标准是每手1.5元是固定的
3989
豆粕可以多单了吗豆粕可以多单了吗豆粕可以多单了吗
139
USDA3月报告中性，收割进度超过去年同期，阿根廷大豆产区气温将上升，不过近期降雨有利于大豆生长改善，南美大豆丰产逐渐兑现。受中美和中加贸易风险影响，国内大豆菜籽供应下降成本抬升。JC...
139
豆粕：外围市场扰动，不改豆粕反弹格局
438
上周来自非洲的新冠变异病毒B.1.1.529横空出世，新毒株突变数量多达30多处，上周五世界卫生组织将这种新病毒命名为Omicron(奥密克戎)。人们担心现有疫苗可能防不住新毒株，包括英美在内的多个国家当即宣布旅行限制和更严格的边境控制，引发投资者集体恐慌，避险心理占据上风，竞相撤离高风险资产，再加上西方感恩节节日期间市场流动性降低，市场波动幅度放大，期价跌破关键支撑后，进一步引发了止损抛盘以及技术性抛售，从股市到原油再到其他商品上演踩踏行情，其中原油期货一路狂泻，创下2020年4月份油价跌出...
438
收储无法改变供需结构
356
与此同时，来自上海的一位贸易商则向《每日经济新闻》记者表示，现在是一个比较好的时期，价格倒挂的幅度比较小，从冶炼厂的角度，现在是一个完全盈利的时期。而来自山东某铜冶炼企业的人士透露，依赖进口矿的矿厂，基本是按产能的水平生产，正常开工率是百分之百，近几年一直比较稳定。 上述多次参与CSPT会议的人士认为...
356
2025-04-24 16:58 
