欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询！

原油   原油：隔夜欧美原油再度遭遇大跌，逼近前低位置，市场恐慌情绪蔓延令油价进一步走低。沙特阿拉伯能源部长周二表示，他相信欧佩克及其减产同盟国将对新冠病毒肺炎扩散做出负责任的反应，减产联盟在2月份提出每日再减产60万桶的建议，沙特阿拉伯支持进一步减产，但俄罗斯尚未宣布对此事的最终立场。因内乱，利比亚港口及部分油田关闭，截至2月23日，利比亚原油产量降至12.24万桶/日，在一定程度上对冲了近期因疫情导致的需求的减少。API库存数据显示，截止2月21日当周，美国原油库存比前周增加130万桶，汽油库存增加7.4万桶，馏分油库存减少70.6万桶。整体来看，避险情绪令原油等风险资产进一步下挫，近期不排除二次探底，但预计整体跌幅有限。
沥青   沥青：昨日国内中石油东北地区炼厂沥青价格上调100元/吨，其他地区持稳。美国加大对委内瑞拉原油出口的制裁引发马瑞油供应中断的担忧，在一定程度上提振市场情绪。供需层面上，近期物流环节出现恢复促进炼厂出货，尤其是东北地区库存压力得到缓解，但由于终端需求恢复尚需时日，因此炼厂出货也较为有限，近期炼厂开工率有所回升，由于订单增加， 华东地区部分炼厂提高开工负荷，但市场整体库存水平仍然偏高。盘面上，成本端大跌压制沥青盘面，但沥青盘面表现相对坚挺，后期仍可作为多配品种，套利方面建议关注做多沥青利润，即多沥青空原油的套利操作，注意止盈。

燃料油 燃油：API原油库存大增，叠加需求疲软，国际油价持续下行。因基本面疲软，新加坡含硫0.5%船用燃料市场尚无回暖迹象。周一3月/4月价差在-1.75美元/吨，较上周五的-1.25美元/吨有所下跌。目前库存高企，而需求下降，即期市场承受下行压力较大。2月13-19日一周，新加坡陆上渣油商业库存较前一周增加9.8%至2423.1万桶的9个月高位。除陆上库存外，新加坡周边的低硫燃料油浮动库存在300-500万吨。因需求低迷，加上库存增加，周一3月含硫0.5%船用燃料纸货相对3月迪拜原油纸货的裂解价差跌至15.06美元/吨。此外，因国内疫情缓解，中国港口开始恢复正常化，3月船用油需求将好于2月。但近期海外疫情状况频发，对船用油市场多有压制作用。短期内建议逢高沽空。
聚烯烃 聚烯烃：国际油价持续下跌，对聚烯烃成本端多有利空。近期石化仍以消化库存为主，然近期线性期货震荡走弱，挫伤市场交投，下游补仓积极性减弱，商家出货缓慢，部分小幅让利，整体出货情况欠佳。Pp方面，考虑到当前石化压力有一定的缓解，石化上调部分出厂价格对市场形成支撑。此外，下游终端稳步复工，刚需采购增加，但是下游普遍对于高价货源接受有限。

乙二醇 乙二醇：在国际原油重心下滑的影响下，乙二醇周一呈现低开高走的格局。低开是对国外部分国家爆发公共卫生事件的反映，但高走源自于市场对乙二醇供需向好的预期。周一，内蒙古通辽30万吨/年的乙二醇装置计划在3月上旬检修10天，以更新催化剂。华中一套20万吨/年的乙二醇装置计划自2月底检修1个月。供给端的检修叠加市场对下游聚酯陆续复工的预期，乙二醇震荡走高。尽管短期乙二醇检修有所增多，但由于恒力和浙石化新增产量供应，叠加乙二醇终端纺织织造处于景气度下滑周期，我们认为1季度华东主港仍将处于累库通道，因此乙二醇整体反弹高度有限。短期，随着情绪的修复，在下游陆续复工的带动下，乙二醇会震荡上涨，暂时关注4610压力位。
PTA PTA：国际原油大跌，成本端崩塌，高库存持续累积，预计PTA将大幅低开。周一，受部分国家爆发公共卫生事件的影响，国际原油大幅下跌，但周一PX价格却略有回升，收于741.33美元/吨，约涨2美元/吨。PX价格的上涨与韩国公共卫生事件影响有关，2019年我国PX对外依存度为50.55%，从韩国进口的量占总进口量的40%左右，因此市场担忧未来进口货源供应的稳定性。但隔夜国际原油继续大幅下跌，PTA成本端未见支撑。从供需来看，当前PTA仍未见利好，尽管下游聚酯装置负荷正缓慢恢复，但当前PTA供应仍很多，整个PTA库存目前已至255万吨，后期或将突破300万吨，因此在05合约上卖保压力较大，PTA反弹高度也会受限。建议参与期权操作，近期逢高卖出TA005C4650合约。
苯乙烯 苯乙烯：供需未见明显变动，但后期到港货物偏多，主港仍持续累库，短线趋弱震荡为主。近期，韩国爆发公共卫生事件，尽管国际原油重心再度下移，但我国纯苯从韩国进口量较多，近五年平均进口量约在195.4万吨/年，市场短线担忧韩国公共卫生事件会影响原料供应，因此成本端对期价略有抬升。但是，从供需来看，上周三华东主港库存已至28.55万吨，本周已到1.9万吨，据悉周三有4.75万吨到港，目前正在等罐。在如此高库存压力下，目前库区库容吃紧，因此现货市场流动性将受到冲击，价格难以大幅走强。综上，短期苯乙烯将围绕7000一线趋弱调整，中期待下游需求逐步恢复，可关注7200压力位。

尿素   昨日尿素05合约冲高回落，从尿素盘面走势看，整体表现仍较为强劲。当前尿素上涨的主要逻辑仍未春耕逻辑，目前正值小麦追肥之际，需求将大幅增加，而每年的春耕用肥占尿素全年农需用肥的1/3左右，需求端强预期主导行情。但在行情大幅上涨之后仍需警惕，目前尿素装置开工率处于仅四年同期偏高的水平，3月份前期停产检修的装置将陆续开工，供应端压力将有所凸显，其次，库存端，前期由于运输受限导致，中小贸易企业和基层库存极低，而生产企业库存骤增，在下游备货结束之后，同时产量增加的情况下，尿素生产企业库存能否实现顺利去库，仍有待继续观察，若库存迟迟不能下降到合理水平，则中期来看，尿素价格将承压。目前在春耕强需求预期尚未改变的情况下，整体的思路仍以逢低布局多单的思路为主。

甲醇   甲醇：甲醇回踩2050一线支撑止跌企稳，重心积极攀升，上破2125压力位，触及20日均线，录得强阳，收复前期跌势。受到期货大涨提振，国内甲醇现货市场气氛略有改善，价格稳中上移。西北主产区企业报价区间整理，内蒙古北线地区部分报价1600-1630元/吨，南线地区部分报价1650元/吨，较前期略有上调。但甲醇价格仍处于相对低位，生产企业面临一定成本压力。厂家库存偏高，排货为主，低价货源成交尚可。贸易商跟涨明显，积极推高报盘，但下游市场需求低迷，买气不足，除了少数业者刚需补货外，多持观望态度，现货整体交投冷清。沿海地区甲醇重心走高，与内地套利窗口打开，部分国产货源随着运输恢复流向沿海市场。传统需求行业复工速度缓慢，烯烃装置部分停车检修，甲醇刚性需求跟进不足。短期内，关注甲醇能否站稳2125。在需求恢复及春季检修预期下，甲醇下方空间不大，操作上可考虑逢低介入多单。此外，须跟进伊朗地区疫情对当地甲醇生产装置的影响。
PVC PVC：PVC维持偏强走势，重心不断上移，站稳6300关口支撑，并创近期新高，连续四个交易日收涨。PVC现货市场表现不及期货，气氛依旧平静，交投不温不火，各地区主流价格变化有限。电石企业开工继续恢复，电石产量回升，PVC企业到货增加，电石采购价格个别跟降，成本端走弱。PVC开工水平亦有所提升，西北主产区企业仍面临较大库存压力，厂家根据自身情况窄幅调整报价。虽然下游工厂复工数量增加，但开机率不高，PVC需求不济，高价货源成交遇阻。华东及华南地区PVC社会库存继续回升，逼近40万吨，后期仍将累积。业者心态较为谨慎，参与积极度不高，贸易商多维持前期报价水平。短期市场利好刺激匮乏，但随着需求逐步恢复，PVC仍有上行可能，操作上建议低吸为宜。

动力煤 动力煤：昨日动力煤主力合约ZC2005低开低走，全天震荡下行。现货方面，环渤海动力煤现货价格涨势暂缓。秦皇岛港库存水平继续上升，锚地船舶数量有所减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所降低，库存水平有所增加，存煤可用天数增加到42.19天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议空单谨慎续持，保守者可适量止盈。

橡胶   橡胶：近来日胶遇阻调整，原油及股市走低带来宏观压力，而日元走强则造成汇率压力。沪胶周二低开后反弹，下游企业陆续复工以及物流运输正在恢复对消化库存有帮助。不过，新冠病毒在多国扩散可能导致更多企业停工，这对胶价有潜在压力。沪胶可能还要继续寻底。

纯碱   纯碱：25日，郑商所纯碱期货合约多头增仓，主力合约拉涨至1637元/吨，随后回调至1605元/吨。春节之后郑商所纯碱期货成交量一度下降至5000手左右，近期成交量增加至2万手左右，资金面推动纯碱价格上涨。而纯碱基本面情况暂无明显变化，市场交投气氛清淡。双环煤气化设备继续检修中，中源二期装置计划近期开车运行。运输情况明显好转，纯碱厂家出货速度加快，但下游需求欠佳，新单接单情况一般。下游企业对于纯碱涨价的执行力度不足，送到价上涨困难。国内碱厂库存继续增加。目前纯碱上涨逻辑不变，等待物流好转之后、下游需求实质性释放带来的高库存去化，将会刺激价格上涨。就目前情况来看，汽运及船运火运到港到站的短倒尚未完全恢复，一定程度提振纯碱到厂价，但高库存及需求不能得到释放将继续抑制纯碱现货价格，暂不具有明显上涨动力，目前纯碱主力合约已经恢复至节前水平。而现货价格目前较为疲软。如果纯碱主力期价继续上涨至1650元/吨左右，将会出现期现套利机会，因此预计纯碱期价上攻1650元/吨上方的力度不足。前期我们建议纯碱多单持有，1600元/吨上方止盈，目前建议期价止盈，回调之后继续做多为主。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注