不仅仅是分析师的预期，还包括千万交易者心中：

“我预期-你预期的-我的预期”

这还不是最混乱的，更麻烦的是

财经媒体带节奏的干预

否则，你当上市公司PR部门干啥的，

它们核心任务之一就是“掰预期”

同样一份阿里财报。

作为阿里巴巴旗下的UC浏览器和腾讯新闻

弹出的东西截然相反。

那么有没有办法，

非常准确的，不受任何非市场因素的告诉投资者，到底预期是多少？

当然有啦，那不就是股价本身嘛亲！

巴菲特说：

「上市公司的内在价值就是该企业在其未来生涯中所能产生的现金流量的折现值」。

这其实就是“现金流折现法（DCF）”，也是老巴认为唯一正确的估值方法。

公示在下面，看不懂可以直接跳过

总之，DCF正常的使用方法是，

通过预估未来的增长率和折现率（利率），

（这就是为什么增长率和降息降准的影响这么大）

为股票现在的价值进行估算，

看看与股价比是高估还是低估？

如果我们反着用，

即假设现在的股价是理性的，

那么就可以反推出，

投资者对这只股票预期的增长率（g）

这个预期，是投资者用真金白银买出来的，谁也“掰”不动，除非拿钱砸！

所以我们需要一个工具，能够直接帮我们从股价推出

真实的预期增长率是怎样的？比如这样：

以上图格力电器为例，

格力电器近一年最高之股价为 64，

反向 DCF 算出市场对格力预期的成长率为 10%。

然而1季报更新后，

格力 TTM 的利润成长率为 4.3%，

远远低于预期，

于是股价则暴跌至 50 元上下（两天暴跌10%），

（还记得上半年的白马暴雷潮吗？）

此时市场共识为预估未来格力10年成长率为 5%，

不过此后慢慢企稳，EPS增长率恢复到8%左右。

（其他细节这里不多表，读者可以去自行探索）

这就是我们平时常用工具之一：财报说

入口在下图（阅读原文也可以）

另一个本人比较喜欢的功能是：同时对比多家公司多个指标

拿大家熟悉的酱油企业举个栗子吧，排名比较靠前的有海天味业、中炬高新、千禾味业和加加食品。

打开财报说的“公司对比”功能，输入上述四家公司股票代码。

财报说独创的这个功能分别从ROE、毛利率、净利率、流动资产比、存货周转率、做生意完整周期、存货等多方面来量化对比：

对比结果显而易见，无需一一说明，三秒钟即可分辨谁好谁坏，海天味业是妥妥稳坐第一。是不是很简单？

将企业的业绩与同行或者行业指标对比，能够给我们带来更宽阔的视野。

通过对异常财务数据的关注，我们能清楚的看出造假痕迹。

举个例子，将康美药业和它的竞对中国中药作比较:

我们把关注集中在会计科目最容易出现造假问题的应收账款周转天数、完整生意周期、存货等比率。

不比不知道，一比吓一跳。同样作为中药行业的，康美的数据居然和中国中药差别这么大。

应收款项周转天数和库存比例，比中国中药高一截。但现金与约当现金比率却少一大截。

不多吹了，更多牛X功能，读者可以自己去探索。

一个很棒财报数据挖掘工具。

PS，它们数据可视化做的真不赖！

特别提示：财报说最近上线了新功能——股票筛选器，所有用户可免费使用，它助力投资者结合自己最看重的几项财务指标，选出你的专属投资组合。

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