一、 市场点评

周三早盘两市双双高开，股指呈现高开低走态势，并一度翻绿，成功回补当日跳空缺口。此后，个股全面活跃，权重板块也企稳回升，股指探底回升，再次翻红，盘中重新收复2200点。盘面上，航天军工概念强势爆发，多股涨停，有效带动个股激情，而其他板块也是纷纷表现，仅有石油、传媒等板块回调，临近中午收盘，沪指再度翻绿。午后沪指多空2200附近激战，临近尾盘，题材股全面活跃，天津自贸、4G等概念股大幅走高，沪指强势拉升再度收回2200点，日线收阳。截止收盘两市共有35只股票涨停，上证指数上涨0.61%，深证成指上涨0.58%，沪深市场成交金额分别为1048亿和1071亿。两市继续缩量整理，全市场资金小幅流入，短期资金仍呈现流入趋势，交运设备、保险、券商板块资金近期总体流入幅度居前，支撑大盘的短线强势调整。从上证指数走势看，强势上涨后偏离5、10日线成本较远，短线震荡调整需求；目前资金面的紧张制约短期反弹的高度，而2011年以来120周均线持续对指数走势形成压制，阻力较为明显，预计短期市场在调整后会延续反弹，但高度有限。市场短线机会仍在于保险、券商以及军工、国企改革、网络安全、自贸区等改革题材。

基金方面：周三上证基金指数涨0.33%，深证基金指数涨0.18%。

海外市场方面：隔夜美股道指跌0.41%，纳指跌0.26%；欧股方面，英国富时100指数跌0.25%，德国DAX指数涨0.10%，法国CAC40跌0.09%。

二、 大势要闻：

1、 央行：择机放开存款利率管制 利率改革分三步走

人民银行副行长胡晓炼20日出席财经年会时表示，将从三方面推进利率市场化下一步工作，首先是着力提高金融机构自主定价能力，通过发行大额存单方式逐步提高金融机构负债产品的定价程度，探索存款利率市场化；其次是建立中央银行利率调控体系，逐步推动货币政策调控由数量型向价格型调控转变；最后是条件成熟时，择机放开存款利率管制。

点评：三中全会决议在利率市场化上表述与之前“稳妥推进”“创造条件推进”不同，“加快利率市场化改革”充分反映了中央的态度，三中全会后利率市场化步伐将会加快。未来我国商业银行将面临资产负债管理模式的变动，过度依赖存贷利差的传统盈利模式面临转型。从美国利率市场化的经验来看，利率市场化将提升银行业的资产利润率，同时银行非利息收入占比将在利率市场化过程中提高。

三、 热点跟踪：

1、 新疆基建、纺织有望率先受益“丝绸之路”

近日国家发展改革委在京召开丝绸之路经济带思路研究座谈会，标志着从国家层面研究丝绸之路经济带发展问题正式启动。而在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中，明确提出推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路的建设，丝绸之路建设上升至国家新一轮改革政策层面。

点评：为更好利用国家打造“丝绸之路经济带”这一新机遇，新疆交通建设方面的投资力度将会进一步加大，其中包括出疆铁路、高速公路、轨道交通等方面，新疆新一轮交通建设将直接利好疆内水泥、基建类上市公司，新疆城建（600545）、西部建设（002302）将受益。同时，纺织业作为“丝绸之路经济带”的就业推动力，有望成为“丝绸之路经济带”第一批受益产业，相关上市公司可关注天山纺织（000813）。

2、 我国酝酿开发性金融机构 发力对外基建投资

据悉，目前我国开发性金融机构已在酝酿中，政策性银行亦正加大对外投资力度，主要侧重投资亚、非、拉美的跨国公路、铁路、机场等基础设施建设。该机构概念范围有望大于此前倡议筹建的“亚洲基础设施投资银行”，将针对多方位多领域的投融资，具体可能由财政部等部门主导。

点评：在美债收益率低迷的背景下，这将有助于优化外汇储备配置，提高资本回报率。开发性金融机构将会加大对外汇储备的运用力度，届时我国庞大的外汇储备将大有用武之地。关注对外基建主题投资机会，相关个股包括北方国际（000065）、中工国际（002051）、中成股份（000151）、中材国际（600970）等。

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