德银发表研究报告，维持内地电力股“买入”评级，目标价均上调。该行首选为大唐(00991.HK)、中国电力(3.85,0.05,1.32%)(02380.HK)、华能(600011.SH)及华电(600027.SH)，大唐及中国电力目标价分别由4.1元及4元，升至5.5元及4.7元，评级为“买入”。
   该行指，电力公司盈利前景稳定，现金流强劲，潜在资产注入，加上行业改革转型，电改新方案出台，相信可给下游业务一个发展机会，估值为2015年预测市盈率7.2倍，相对其他公用股吸引。
   德银表示，削减电价为行业最大风险，不过假设煤价稳定在490元至510元人民币，电价削减不太可能发生。
   盈利能力最佳指标应是电力公司的利用率，来自新项目包括水电、火电、风电及核电的可预见渠道，均可令电力公司的自身业务增长提升10%，相信该些公司亦可受惠利率下跌，料明年将转向正现金流。
   德银续称，现时只是多间电力公司多年注资计划的开始，相信盈利会持续上升，预期在未来6个月内，华电及中国电力最有可能获注资。该行得悉，符合华能、大唐、华电及中国电力条件注入的资产分别为33吉瓦、30吉瓦、36吉瓦及44吉瓦，占上市公司现时总产能0.5倍至2.9倍。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“大唐发电”，可获得关于大唐发电的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注