10月16家上市券商盈利33亿元，同比增长213%，环比下降16%。受10月假期因素影响，交易天数减少导致券商营收和净利润环比下滑，但同比依然维持强势增长态势。10月16家上市券商（母公司）实现营业收入78亿元，同比增长124%，环比下降13%。其中15家券商实现营收同比正增长，其中中信证券、海通证券、招商证券、西南证券、东吴证券同比分别增长125%、167%、144%、606%和173%，增幅居前列。10月16家券商（母公司）实现净利润33亿元，同比增长213%，环比下降16%，15家券商实现同比正增长，其中中信证券、海通证券、招商证券、西南证券、东吴证券同比分别增长225%、274%、253%、1441%和310%，业绩表现靓丽。受益于市场交易持续放量以及指数趋势继续向好，10月经营和盈利均实现较好增长。今年以来券商盈利持续改善，前10月16家上市券商（母公司）累计净利润253亿元，同比增长81%；前10月16家上市券商实现营业收入599亿元，同比增长41%。10月上市券商净资产收益率为0.89%，净利润率41.90%。中信证券（母公司）前10月累计营业收入89亿元，同比增长33%，实现累计净利润48亿元，同比增长41%，稳健经营龙头地位依然稳固；招商证券前10月累计营业收入71亿元，同比增长63%，累计净利润31亿元，同比增长92%，表现突出。市场交易活跃、信用业务放量、投行业务和自营业务业绩回升是券商业绩大幅增长主因。
市场延续高涨交易情绪，券商盈利继续向好。10月沪深两市总成交额6.5万亿，由于假期因素交易天数减少，总成交额环比下降15%，但日均成交额依然维持在3600亿高位，环比持平于9月份，市场交易情绪依然高涨。前十月沪深两市总成交额47万亿元，同比增长22%。截至10月底，两融余额突破7000亿元大关，达7023亿元，环比增加15%，成为券商重要收入来源，其中广发证券、招商证券两融余额分别为420亿元、389亿元，分列市场第2和第4位。自营业务继续向好，10月上证指数实现上涨2.38%，深证成指上涨1.80%，券商自营业务持续受益。10月市场股权融资规模为342亿元，受9月较高基数影响（9月股权融资规模高达1160亿元），环比出现一定下滑，但自IPO开闸以来，投行业务仍然是券商收入的重要支撑点。
沪港通开通预期依然较强，资本市场或迎来历史性发展机遇，券商将成为最大受益者。沪港通的开通将进一步激活资本市场，同时沪港通作为国内资本市场开放的重要窗口，为未来资本市场的真正开放以及持续繁荣打下坚实基础，券商作为资本市场最为核心的业务平台，将成为最大受益者。我们坚定看好资本市场改革背景下券商发展前景，历史性政策利好以及券商本身强烈发展诉求的双轮驱动，将开启券商发展更为广阔的空间。继续推荐资本实力领先，综合优势突出的中信、招商、海通证券，建议积极关注具有经营特色的东吴、方正、西南和西部证券等中小型券商。