一、为什么需要Delta对冲?手上持有大量的期权，想避免标的资产的波动对期权价值的影响，该怎么办？ 持有现货，预期资产价格将大幅波动，可是却不知道到底是涨还是跌，该怎么办？ 现在市场上期权的隐含波动率已经到了60%，如果预期期权的隐含波动率要下跌，该怎么赚波动率价差的钱？有了Delta对冲，一切都好解决！二、Delta概念回顾Delta主要用于描述标的... 阅读全文

684次浏览 2021-7-19 10:17

当影响期权价格的某个因素变化一个单位，而其他因素不变时，期权价格的改变量叫做对该因素的敏感度。通常用五个希腊字母：Delta（Δ）、Gamma（Γ）、Theta（Θ）、Vega（ν）和Rho（ρ）来表示。1、期权价格的敏感度——Delta（Δ）：标的证券价格增加一个单位，期权价格的改变量。（绝对值大小关系：实值>平值>虚值）Delta（Δ）... 阅读全文

1217次浏览 2021-7-16 11:52

一、期权是什么（期：未来，权：权利）期权是投资者约定在未来买入或者卖出某项资产的权利。（认购：买入资产，认沽：卖出资产）二、期权的类型1、按照期权买方的权利划分（1）认购期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格（行权价）买入股票/ETF（标的）的权利。（2）认沽期权：双方约定在未来某个时间点... 阅读全文

1385次浏览 2021-7-16 11:18

一、什么是股票期权合并行权？股票期权合并行权：指在行权日，同时持有相同标的证券的当日到期认购和认沽期权权利仓的投资者，可以对行权指令合并申报，实现到期认购和认沽期权的同步行权。二、什么时间可以参与行权指令合并申报？ 行权日（收盘后）15:00至15:30，投资者可向期权经营机构提出行权指令合并申报委托。 三、行权指令合并申报的合约有什么要求？ 1、认购... 阅读全文

3212次浏览 2021-7-16 09:59

一、什么是“卖出认沽期权”投资者在获得权利金的同时，也相应地承担起义务，即到期日买方提出行权时，卖方有义务按行权价买入指定数量的标的证券。二、开仓动机及应用场景1、为了获得权利金：只要卖出的期权合约在到期日是虚值期权，投资者就可以获利。 2、为了获得标的证券：一般来说，期权被行权对卖方不利。但如果投资者想获得标的证券，可以卖出适... 阅读全文

7083次浏览 2021-7-15 10:27

一、什么是“买入认沽期权”投资者支付权利金，获得未来以约定价格（行权价）卖出一定数量标的证券的权利。二、开仓动机及应用场景1、以小博大（杠杆性）2、预期标的证券价格会下跌，不确定幅度，但又不希望损失股票上涨带来的收益。三、原理及盈亏分析1、认沽期权的买方有机会获得高收益，如果股票下跌可以带来收益，股票跌得越多，则赚得越多，而股价... 阅读全文

4856次浏览 2021-7-15 09:35

一、基本概念1、期权：是投资者约定未来买入或者卖出某项资产的权利方。2、买入认购期权：是投资者约定未来买入某项资产的权利方，只享受权利，不承担义务，称之为“权利方”。3、卖出认购期权：是买入认购期权的对手方。是承担义务的一方，只承担义务，不享受权利，称之为“义务方”。二、期权卖方在市场中... 阅读全文

5543次浏览 2021-7-14 10:39

一、什么是“买入认购期权”投资者支付权利金，获得未来以约定价格（行权价）买入一定数量标的证券的权利。二、开仓动机及应用场景1、以小博大（杠杆性）索罗斯的一个著名案例：2012年末，金融大鳄索罗斯旗下的量子基金动用了大约3000万美元，买入了大量行权价格在90-95的虚值向上敲出外汇期权，获利10亿美元，相当于资金翻了30倍。索罗... 阅读全文

899次浏览 2021-7-14 09:29

1、认购期权（CallOption）：指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。 2.认沽期权（PutOption）：指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。 3.时间价值：指在期权剩余有效期内，合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成... 阅读全文

538次浏览 2021-7-13 11:34

1、买入开仓：指买入认购期权或认沽期权，如投资者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时，则买入成交后，增加权利方持有头寸；否则，先对冲持有的义务方头寸后，再增加权利方头寸。 2、买入平仓：指投资者作为义务方持有头寸（不含备兑开仓持仓头寸），买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。 3、卖出开仓：指卖出认购期权或认沽期权，如投资者已作为义务方持有头寸或没有... 阅读全文

424次浏览 2021-7-13 11:12

1、保证金：指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。2、保证金催缴：指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时，通知其增加保证金。3、保证金风险：指投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证金，否则会遭到强行平仓的风险。4、备兑开仓：指在拥有足额标的证券的基础... 阅读全文

551次浏览 2021-7-13 10:54

深港通是“深港股票市场交易互联互通机制”的简称，是指深交所和香港联交所建立技术连接，使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。一、深港通投资标的有哪些？1、恒生综合大型股指数的成份股；2、恒生综合中型股指数的成份股；3、A+H股上市公司在联交所上市的H股；4、定期调整考察截止日前十二个月港股平均月... 阅读全文

1486次浏览 2021-7-12 11:20

投资者买卖港股通股票除需支付佣金外，还需向联交所（或由联交所代收）及香港结算公司支付印花税、交易征费、交易费、交易系统使用费、股份交收费及证券组合费等各项费用。具体包括：证券组合费是指香港结算根据中国结算名义持有账户每自然日日终港股持有市值，按逐级递减的费率标准，所计收的存管和公... 阅读全文

1096次浏览 2021-7-12 10:47

香港股票市场与目前A股市场在制度和规则等方面存在一定的差异，内地投资者在参与港股通投资前，需要仔细了解下列差异，否则可能会面临诸多风险。一、沪港两地交易时间的差异。  在联交所，交易日的9：00至9：30为开市前时段，9：30至12：00为上午持续交易时段，13：00至16：00为下午持续交易时段。提示投资者，在圣诞、新年、农历新年前夕，仅有半天交易，... 阅读全文

708次浏览 2021-7-11 12:41

一、什么是收市竞价交易时段？为了便利价格发现，香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）在2016年6月27日发布了《有关在证券市场实施收市竞价交易时段之修订》，拟于2016年7月25日起在持续交易时段结束之后，对适用于收市竞价交易时段的证券，增设了收市竞价交易时段（也就是16:00-16:10，其中，16：08-16：1... 阅读全文

2472次浏览 2021-7-11 12:23