今年暑期整体旅游环境良好，国内游和出境游均保持较快增长，短期并未受到宏观经济波动的冲击，但由于景区门票降价预期的压制，今年自然景区将难以再现旺季行情，建议聚焦确定性成长机会。此外5-6月酒店经营数据趋于平淡，RevPAR增速将回归常态，需要验证企业自身的经营实力和业绩成色，中报和三季报后可能有上行机会。选股方面，继续推荐成长确定性组合：宋城演艺和中国国... 阅读全文

393次浏览 2018-8-6 08:20

1.自主可控成为国家重要战略，适用范围扩向国计民生行业领域。我们认为随着国际竞争形势和技术发展趋势的变化，自主可控将成为我国近几年最重要最紧迫的推进战略，同时长期研发积累和技术路径变迁，也将带动自主可控落地的可能性。我们在此前报告中《自主可控，由党政军到“8+2”，市场空间扩大，聚焦龙头发展》提出，自主可控的适用范围预计将由党政... 阅读全文

417次浏览 2018-8-3 08:01

看好医药流通行业2018下半年边际复苏从2H17开始，受到利率上行、取消药品加成等因素压制，医药流通板块业绩承压。我们认为经过一年时间利空已充分消化，结构性利好显现，2H18有望逐步复苏，部分区域龙头业绩率先反转：1）融资成本有望在3Q18企稳；2）行业尾部企业加速出清；3）布局高增长且分散的器械流通将为龙头继续赋能；4）流通新模式弯道超车。我们重点推... 阅读全文

500次浏览 2018-8-1 07:45

交运板块市场变化（本周）：沪深300指数报收3521点，上涨0.8%；申万交运指数报收2420点，上涨1.8%，领先沪深300指数1.0%。申万交运8个二级行业有6个跑赢沪深300指数，其中公交涨幅最大（+6.7%），铁路涨幅最小（+1.3%）。个股本周上涨84家，未涨3家，下跌21家。其中，涨幅最大的是重庆路桥（+24.0%），跌幅最大的是海航控股（... 阅读全文

371次浏览 2018-7-31 13:39

1.宠物行业一周见闻本周观点：我们认为国内宠物疫苗未来有望出现风口，理由有三：1、人用“疫苗事件”推动整体行业规范，从GMP到GSP的合规经营提高企业运营成本和行业集中度；2、人用疫苗技术积累逐步向动保企业渗透，动保企业业务范围有望向宠物突破；3、新兽药证书的注册和审批率先将成为牌照壁垒，未来进而有望实现产品进口替代。新闻：宠物... 阅读全文

498次浏览 2018-7-31 13:31

H1业绩增速20.7%符合市场预期，海外整合提速，维持“买入”评级公司7月30日发布中期业绩，18H1实现营收29.8亿元，YoY+22.1%，归母净利润1.83亿元，YoY+20.7%，扣非业绩YoY+26.75%，业绩增速符合我们及市场基于业绩预告所做预期。上半年公司CFO净流出6.5亿元，同比多流出1.8亿元，预计下半年收... 阅读全文

894次浏览 2018-7-31 10:02

截止收盘，上证综指下跌0.16%报2869.05点，日线三连阳后接连四日收跌；深证成指跌1.23%报9181.94点，创业板指跌2.19%报1559.64点；上证50收涨0.64%。两市成交3266.88亿元，量能仍毫无起色。盘面上看，早盘走强的国改与大基建板块均冲高回落，中字头依旧活跃，中国重车涨超6%，中国铁建涨逾5%。金融股尾盘发力，银行、保险板... 阅读全文

695次浏览 2018-7-31 10:02

1、Q2业绩超越悲观预期。公司18年上半年营收51亿，同比下降7.75%；营业利润11.1亿，同比增长3%；归属母公司净利10.1亿，同比增长11.43%，处于此前预告的0~30%区间接近中值，对应EPS为0.95元；其中Q2单季营收34亿，同比-15%环比增长102%，单季净利润6.54亿，同比-14%环比增长79%，超越市场悲观预期，Q2营收和净利... 阅读全文

543次浏览 2018-7-27 15:26

板块上半年触底回升，云计算是排头兵计算机行业基本面中长期向好，以云计算为代表的新技术加速落地，国家对科技行业的政策支持力度空前。短期来看，计算机板块业绩增速也逐季加快，验证板块基本面正迎来中长期向上拐点；龙头优势明显，经营质量更高，二八格局有望延续。上半年计算机板块呈现分化行情，整体龙头公司超额收益明显，远远跑赢计算机指数，计算机机构持仓占比持续提升，... 阅读全文

1190次浏览 2018-7-27 08:18

本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅为2.08%。同期沪深300周内涨幅为0.01%，板块价格表现强于大盘。通信指数的100个成分股本周平均换手率为23.17%；同期沪深300成分股总换手率为3.75%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：中国移动采购华为、中兴、烽火三家超200万端PTN设备；10家企业中标中国移动2017年至2018年蝶形光缆集采（... 阅读全文

630次浏览 2018-7-26 09:05

1、禽：短期农忙结束，苗价快速上涨，伴随下游毛鸡及鸡肉价格上涨。当前苗价3～3.6元，毛鸡4.1～4.2元，我们预计8～9月，苗价能够达到4～5元，毛鸡价格5元左右。相关上市公司将迎来最好盈利周期。苗价涨1元，民和益生增厚2.7～2.8亿；肉价涨1000元/吨，圣农增厚10个亿，仙坛2.6亿。中长期看不到复关，明年整个市场将继续保持景气。2、按摩椅：我... 阅读全文

1138次浏览 2018-7-24 08:33

1、以ROE为核心的财务指标体系：盈利强、可持续、资产优、估值合理。（1）关于ROE的不足、优化以及指标体系建立。价值投资的核心是要挖掘出：盈利能力强、可持续、估值合理的好公司。单一的ROE指标也存在一些不足的地方，主要有：1）单个ROE指标未能体现公司盈利的趋势；2）高ROE可能来自财务杠杆；3）未考虑经营现金状况；4）未考虑资产质量；5）可能已过度... 阅读全文

714次浏览 2018-7-24 08:32

本周中信国防军工指数下跌0.10%，报告回顾了本周行业信息和重点公告，维持对行业的投资评级“推荐”。推荐关注标的中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测、中直股份、中航飞机、中国动力、航发动力、航天电子和海兰信。本周，国防军工（中信）指数下跌0.10%，沪深300指数上涨0.01%，国防军工板块本周跑输大盘0.11个百分点。近四周... 阅读全文

654次浏览 2018-7-23 19:45

公募基金二季度医药仓位继续提升本周公募基金二季报已经披露完毕，我们对公募基金二季度医药持仓情况进行了分析。2018年第二季度，公募基金医药股重点持仓占比为6.72%，较第一季度提升1.35pct，连续三个季度处于提升态势。根据重点持仓推算，公募基金全部医药股持仓占比约为14.20%，较第一季度提升2.36pct。截至2018年7月20日，医药股市值占全... 阅读全文

549次浏览 2018-7-23 13:56

兵无常势，水无常形。——孙子兵法策略研究的核心目的在于通过分析宏观经济和市场波动的规律来抓住市场的拐点。经济每天都在运行，市场每天都有波动，但重大拐点出现的机会并不多，当这种拐点出现的时候，识别并抓住它显然意义重大。当前，我们正处在这一关键拐点。重大拐点出现的时候，机会与挑战并存，这种挑战不仅是知识层面，更是过去习以为常的投资框架乃至投资理念。长期慢牛... 阅读全文

547次浏览 2018-7-23 09:04