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理财王经理
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发布于5小时前 杭州
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资深齐顾问
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发布于5小时前 广州
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老牛经理熊熊
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帮助1015 好评7743 从业3年
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核心：以信息披露为中心，监管只做形式审查与合规核验，不判断投资价值，将定价与选择权交予市场。中国证券监督管理委员会
信息披露为核心：发行人须真实、准确、完整公开全部关键信息中国人大网。
形式审查为主：监管核查文件合规性，不实质审核企业优劣。
市场自主决策：由投资者与市场判断价值、决定发行成败中国证券监督管理委员会。
权责归位：发行人担信息第一责任，中介尽 “看门人” 核查义务中国证券监督管理委员会。
流程透明高效：交易所审核、证监会注册，公开可预期中国证券监督管理委员会。
发布于5小时前 重庆
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增米经理
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帮助743 好评4280 从业3年
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核心是以信息披露为核心、市场化定价、压实各方责任、把价值判断交给市场中国证券监督管理委员会。
审核逻辑：交易所审信息披露的真实 / 准确 / 完整，证监会注册，不做实质价值判断。
发行条件：精简门槛，多元包容（允许未盈利、特殊股权），重合规、轻盈利中国证券监督管理委员会。
定价机制：新股价格、规模不设行政限制，由市场供需决定中国证券监督管理委员会。
责任压实：发行人、中介对信息披露负第一责任，严打造假欺诈中国证券监督管理委员会。
市场归位：投资价值由投资者自主判断，强化市场与法治约束
发布于5小时前 重庆
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财经小李子
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从业8年 专业满分 经验丰富
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证券发行注册制的核心，是以信息披露为中心、将价值判断权交还市场、监管侧重形式合规与过程监督的发行审核制度。
一、核心本质（一句话）
监管不判断公司好坏，只审查信息真假；
能不能上市、值多少钱，由市场和投资者决定。
二、五大核心要点
1. 以信息披露为绝对核心（灵魂）
发行人必须真实、准确、完整、及时披露所有与投资相关的信息（财务、业务、风险、治理等）。
监管只做 “信息审查”，不做 “价值判断”：不判断公司盈利能力、发展前景、股价高低。
中介（券商、会计师、律师）承担 **“看门人”** 责任，对信息真实性负责中国证券监督管理委员会。
2. 发行条件 “宽准入、严披露”
取消核准制下的盈利门槛、估值门槛、行业偏好等实质性限制中国政府网。
仅保留合规底线（如主体资格、公司治理、信披义务）。
亏损企业、未盈利科技企业也可上市（如科创板、创业板）。
3. 审核注册机制：交易所审核 + 证监会注册
交易所：负责全面审核（合规性、信披质量），通过问询把关中。
证监会：基于交易所意见，20 个工作日内完成注册（形式生效），侧重产业政策、板块定位、合规性，不干预定价与价值。
全程公开透明：标准、程序、问询、结果全公开。
4. 市场主导定价与配售
新股发行价格、规模、节奏由市场化询价、申购、配售决定。
监管不干预定价，破发、高溢价均属正常市场现象。
5. 强化事中事后监管与法治约束
前端放宽，后端严打造假、欺诈、内幕交易。
压实发行人、实控人、中介责任，造假可强制退市、民事赔偿、刑事追责
发布于3小时前 成都
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创业板注册制下，新股发行定价机制是怎样的？
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