1、审批制

审批制上市公司股票申请上市须经过审批的证券发行管理制度。是完全计划发行的模式，实行“额度控制”。

拟发行公司在申请公开发行股票时，要经过地方政府或中央企业主管部门，向所属证券管理部门提出发行股票申请，经证券管理部门受理，审核同意转报证券监管机构核准发行额度后，可提出上市申请，经审核、复审，由证监会出具批准发行的有关文件，方可发行。

其核心是两级审批、额度控制和行政干预的发行定价。如93年、94年、96年和97年四年的发行额度分别是50亿元、55亿元、150亿元和300亿元人民币。

从1990年至2000年，中国股票发行采取此种行政制度。

2、核准制

核准制是上市公司股票申请上市须经过核准的证券发行管理制度。发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

证券监管机构对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作审查，还对发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。

2000年后，中国股票发行采取此种行政制度，核准制的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

3、注册制

注册制是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，最终企业发行的价值交给市场来决定。

注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏，不对企业申报资料做实质管理。

注册制相比核准制，它的成本更低，上市效率也更高，并且对于社会资源耗费更少，资本市场可以快速实现资源配置功能。

2019年，科创板实施注册制。2020年，创业板实施注册制。2023年4月起，a股全面实施注册制。

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