一方面中美贸易摩擦升级,使得市场悲观预期进一步升级,资金疯狂出逃避险,成为股指暴跌的导火索。但我们认为,引发股指暴跌的更多的是内因,而非中美贸易谈判,由于中美贸易谈判将是一项中长期对国内经济与股指产生影响的事件,该事件未来仍会有各种反复,各种利空与利好因素会随着谈判的进行,不断出现,其解决也绝非一日之功。而另一方面在去杠杆、强监管的大背景下,场内的活跃资金逐步减少,投资者交易意愿稀薄,这才是目前市场脆弱的主因。我们认为,市场出现如此惨烈的下跌,和股权质押爆仓风险,个股出现流动性风险有密切关联。目前场内股权质押危机频发,许多个股由于股价连续下跌触发平仓盘,导致个股连续跌停,个股的流动性风险显现,加速了A股的杀跌。叠加年中效应导致流动性吃紧,因此我们预计目前利空因素并处于消化中,短期仍需要对市场保持谨慎态度。
发布于2018-6-21 14:45 重庆