大部分私募证券投资机构认为，从总体上看，2018年以股票为代表的权益类资产将是最好的投资标的之一；受2017年债券市场收益率持续上行、10年期国债收益率飙高影响，债券市场难言乐观；而商品期货市场不确定性较大，风险与机遇并存——

　　经历了防风险、严监管、去杠杆为背景的2017年，不少投资者感慨国内股市、QDII（合格境内机构投资者）基金的超涨预期、商品市场的不确定预期以及国内债市的超跌预期，盘算起2018年大类资产配置的“蓝图”。不妨听听被誉为“聪明资金管理人”的私募基金公司对2018年的大类资产配置逻辑。

　　格上理财相关统计显示，从总体上看，大部分私募证券投资机构认为，2018年以股票为代表的权益类资产将是最好的投资标的之一；受2017年债券市场收益率持续上行、10年期国债收益率飙高影响，债券市场难言乐观；而商品期货市场不确定性较大，风险与机遇并存。

　　权益类资产机遇可期

　　2017年A股走势分化剧烈。Wind资讯统计显示，2017年上证50指数累计上涨25.08%，成交额高达8.91万亿元，而代表中小盘股的中证1000指数累计下跌1473.51点，跌幅达17.35%。2018年这种结构性行情会否继续上演？

　　部分私募机构持相对保守的观点。重阳投资总裁王庆表示，2018年A股结构性供需失衡或将延续，优质与平庸公司之间的供求格局存在显著差异，“择优而买”的大方向不会发生改变，但市场将从“一次分化”过渡到“二次分化”，主旋律也将从“价值回归”切换到“价值发现”。

　　“不过，从外部政策面因素看，2018年A股市场环境将好于2017年。”和聚投资首席策略分析师黄弢表示，A股市场在经历了2015年的剧烈调整之后，2018年投资者的参与意愿或将进一步提升，以加入美国MSCI新兴市场指数为代表的机构资金增量也将好于2017年。总的来看，在经历了2017年的剧烈分化行情后，A股市场2018年有望迎来一个更均衡的格局。

　　也有相对乐观的观点。源乐晟资产有关负责人表示，2018年权益类市场或将在各类资本市场中胜出。拉长投资周期来看股票、证券类资产，将会发现中国市场和美国市场一样，权益类资产回报率更高或将是大概率事件。

　　星石投资总经理杨玲认为，从杠杆率角度看，在房地产、债券、股票等大类资产中，权益类资产是唯一经历过去杠杆的，其他类资产或多或少有较多的杠杆存在；从动态估值水平看，中国市场仍占有一定估值优势，最新数据显示，MSCI中国的估值只有12倍左右；从资产配置周期看，每隔约5年A股就有一次较好的市场机会，2018年A股投资机遇可期。