一直以来，银行、证券、保险被业界称为金融行业的“三驾马车”。市场上，三细分行业个股的表现大致趋向。不过刚过去的2017年，券商股罕有地大幅输给了保险股和银行股两个“同门兄弟”，不仅如此，券商指数还少有的连大市都跑不过。不过，随着市场的持续向好以及行业的景气度的改善，板块个股王者归来或正在路上。

　　2018年以来，券商龙头企业股价呈现“补涨”态势。据统计，截止1月16日，华泰证券(601688)累计涨幅达15.93%、中信证券(600030)累计涨幅达11.88%、广发证券累计涨幅达8.03%、招商证券(600999)涨4.95%、国泰君安(601211)涨4%。

　　业内人士表示，在经历了2017年佣金低增长后，2018年佣金率有望逐步企稳；新股发行已常态化，投行业务有望稳定增长。同时，券商在机构业务、财富管理业务、主动管理业务等方面也在积极转型，新业务开展也在推进，衍生产品需求或超预期，这些都将为券商带来新的利润来源，券商业绩月度环比改善明显。

　　中金公司的分析师表示，在盈利能力改善有限、净资产快速增长背景下，证券行业结构性分化会愈加凸显。结合监管政策、市场趋势、经营表现以及估值水平四个维度的考量，中长期看好业务布局及转型能力领先优质大型券商的绝对收益机会。而中金策略组预测“A股指数有望在2018年底前实现两位数收益”，因此看好证券板块在市场向好下实现业绩与估值的“双升”。

　　国开证券分析认为，近期板块估值存在修复空间。展望2018年，轻资产业务迅速增长是行业估值提升的催化剂，市场回暖和IPO改善是最大契机。长期来看，打造内生增长模式是券商获得持续性估值提升的根本途径，除了布局领先的大型综合券商，部分中小券商也做出了有益探索。

　　东吴证券称，2016年以来证券行业全面、 从严监管， 长期利好行业健康发展， 但对估值有所压制，也造成券商板块2017年全年累计涨幅大幅跑输金融板块及其它蓝筹股。近期，华泰证券、国泰君安获批跨境业务资格+场外期权蓬勃发展，且监管重启券商创新业务评估调查，印证监管导向稳中求进，释放正面预期，券商政策面估值压力边际改善。

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