昨日，券商股飙升成为股指重拾升势的重要助力。机构认为，券商板块兼具高安全边际和高弹性双重属性，在当前行业变革的重要时期，业绩正向增长动力充足，是金融领域中不可多得的价值洼地，配置价值值得关注。

　　分析人士对《投资快报》记者表示，券商股目前估值处于历史相对低位，随着股指重新站上3400点以及结构性行情的延伸，证券行业的景气度回升，板块龙头股王者归来可期。“资金面、政策面、业绩面与估值面共同提升了券商股的投资价值，且考虑到保险、银行2017年以来均显著上涨，券商作为大金融中的滞涨板块值得关注。”

　　国信证券认为，目前板块整体PB估值为1.81倍，处于中枢偏下水平，板块风险收益比较高。广发认为券商估值回落至低点，大型券商2018年PB估值1.28—1.49倍，估值洼地特征明显。招商证券则表示，券商估值已经回归绝对底部， 在市场、政策温和向上，业绩有保障的情况下看好估值修复。

　　在当前行业变革的重要时期，监管尺度成为行业业绩最为关键的变量而非交易量。综合考虑，监管边际转向宽松背景下业绩弹性的逐步兑现，人力成本收缩效果的逐步体现，高息债务被置换后利息支出的减少，以及央企国企利润考核导向下追求正向增长的动力，今年业绩确定性好转。

　　“当目前证券板块兼具高安全边际和高弹性双重属性，传统的IPO承销保荐和新兴的跨境交易投资业务在IPO审批提速和资本市场对外开放加速的政策红利催动下，成为业绩增长亮点。”业内人士指出，在国家鼓励金融服务实体经济，降低企业融资成本和扩大直接融资占比的政策支持下，证券行业有望在丰富融资渠道和创新融资工方面取得更多突破，为业绩增长提供更多动力。

　　申万宏源表示，上调证券行业投资评级至“看好”，尤其看好龙头券商。看好证券行业的三个逻辑：1)预计2018年证券行业业绩企稳回升，净利润同比增长9%，较2017年同比有所改善；2)板块PB估值接近历史底部，大券商PB估值为1.3倍-1.5倍，基本处于历史底部中枢偏下水平，部分已经接近历史最低水平；3)改革持续推进的预期差。

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