晨会纪要2013.09.05
发布时间：2013-9-5 09:23阅读：599
问一问 晨会纪要2013.09.05
一、大势分析：
市场主要在2150点附近，核心点在三中全会政策预期的发酵，重点还是在上海自贸概念，热点较多，周期品有一定上涨机会，成长股局部调整，但是中长期仍可予以重点关注。投资者，短期抓热点，中长期，仍可做成长，尤其是成长股调整之后，如京新药业，可以持续关注。
二、机构晨会：
1、烟草包装行业深度报告：内生增长确定，外延扩张可期，新业务提升估值。投资建议：烟标行业正处于整合过程中，龙头企业未来借助内生增长和外延扩张，集中度提升可期。推荐标的：东风股份（稳定增长及高分红收益率提供安全边际，充足的现金流具备外延扩张可能，原材料应用领域延伸提供新增长点，公告进军电子烟领域拓展另一增长极；预计公司2013-14年EPS分别为1.26元和1.45元，目前股价（16.76元）对应2013-14年PE分别为13.3倍和11.5倍；目标价22.7元，对应2013年18倍估值）、上海绿新（持续稳健落实外延扩张策略，收购福建泰兴显著增厚13年业绩，积极拓展新业务，预计公司2013-14年EPS分别为0.7元和0.91元，目前股价（15.00元）对应2013-14年PE分别为21.4倍和16.5倍；目标价20元，对应2013年28倍估值）和劲嘉股份（烟标印刷龙头，治理结构改善有望推动公司经营步入正轨，预计公司2013-14年EPS分别为0.81元和0.99元，目前股价（11.82元）对应2013-14年PE分别为14.6倍和11.9倍，目标价14.6元，对应2013年18倍估值）。
2、政策红利集中释放--房地产行业9月月报。受制于中性略紧的货币环境，预计9月销售将有所回升，但难超预期。政策红利带来的主题性机会仍为市场热点，除自贸区外，土地制度改革、三中全会等预期将集中释放，将使板块估值继续缓缓修复。板块我们认为低估值行业龙头和优质成长股将更具吸引力：万科A、保利地产、华夏幸福、荣盛发展、南国置业等。
3、业绩略超预期，须关注四季度流动性冲击--银行业2013年中报回顾。投资建议：短期反弹空间有限，四季度需警惕外汇占款流出风险。7月底至今，申万银行指数在经济数据好转和中报行情以及流动性好转的催化下，已累计上涨7.9%。从反弹持续性看，在全年7.6%的经济增长预期下，经济数据四季度难以持续向上，同时年底前美国QE实质性退出将带来外汇占款回落甚至流出，从而对流动性和国内经济造成冲击，银行股面临回调风险。从防御性角度，建议关注管理效率提升的中国银行和享受股改红利的农业银行。
4、行业短评：三星引领新品爆发--下一代浪潮系列报告之三。投资组合：长盈精密、德赛电池、歌尔声学。我们认为此次发布的三款产品都是针对高端市场，目前来看进入供应体系的厂商应是在行业内有较为领先地位的厂商，建议重点关注：长盈精密、德赛电池、歌尔声学。长盈精密目前是国内精密金属外观件、结构件供应商，我们认为有可能成为三星智能手表金属外壳和智能手机内构件供应商，产品货值较高，受益幅度大；德赛电池是国际电池BMS和模组制造商，BMS产品在三星高端供应体系中地位很高，进入此次的智能手机及智能手表概率很大；歌尔声学是供给声学制造领先企业，是三星的长期合作伙伴，声学等电子零组件可望受益于三星订单刺激。
三、热点个股：
1、 电子烟具有环保、健康的特点，在欧美较为流行，国内电子烟消费尚处于起步发展阶段，国内生产企业以电子烟出口业务为主，可以关注上海绿新、东风股份。电子元器件，传感器等仍然是热点，苏州固锝、北京君正可以逢低吸纳。
2、B股，技术面看弱，前一阵短线反弹，最近A股主题投资盛行的局面对B股带来影响，原先深圳B较强，目前深圳B有资金流出走向，上海B股走势逐渐增强，甚至有涨停。外部资金对B股有一定定价权，主题炒作，很难在基本面的支持下维系局面。上海B股重点还是可以关注自贸区，外高B，大众B。大众B中报不错，持有大量可供销售金融资产等。可以关注基本面不错，有更多催化剂的个股。
3、前期推荐回顾：长盈精密，月度重点品种，昨天股价创出新高，智能穿戴设备，对长盈精密有推动作用。自贸区概念，前期推荐安信信托、兰生股份、浦发银行，自贸区中金融业务升级更值得关注，安信信托冲高回落可以重点关注。浦发银行在自贸区的支行要升级成一级支行，可能会稳步走高。市场热点在进一步扩散，土地改革，钢铁股、并购股、新疆板块等。对选股，投资标的较多，但是热点分散，持续性比较弱。要关注业绩有保证，有成长性的个股。自贸区的概念上升可能比较大，其他概念不要深度介入。宝莱特，血液透析的耗材，公司前期走势盘整时间很长，有向上突破走势，股价盈利趋势比较稳定，目前点位可以关注。
四、融资融券：
周三大盘震荡盘整，沪深两市涨跌互现，成交量略有萎缩。市场呈现出热点较多，交投活跃的态势。从近期的PMI分项指数上看，国内外需求都在好转，而库存却持续走低，我们认为，若需求继续好转，下一轮补库存行情可能启动，这将导致经济数据的继续好转。中期买入包钢稀土、大秦铁路、特变电工、亚盛集团、中期卖空贵州茅台
一、大势分析：
市场主要在2150点附近，核心点在三中全会政策预期的发酵，重点还是在上海自贸概念，热点较多，周期品有一定上涨机会，成长股局部调整，但是中长期仍可予以重点关注。投资者，短期抓热点，中长期，仍可做成长，尤其是成长股调整之后，如京新药业，可以持续关注。
二、机构晨会：
1、烟草包装行业深度报告：内生增长确定，外延扩张可期，新业务提升估值。投资建议：烟标行业正处于整合过程中，龙头企业未来借助内生增长和外延扩张，集中度提升可期。推荐标的：东风股份（稳定增长及高分红收益率提供安全边际，充足的现金流具备外延扩张可能，原材料应用领域延伸提供新增长点，公告进军电子烟领域拓展另一增长极；预计公司2013-14年EPS分别为1.26元和1.45元，目前股价（16.76元）对应2013-14年PE分别为13.3倍和11.5倍；目标价22.7元，对应2013年18倍估值）、上海绿新（持续稳健落实外延扩张策略，收购福建泰兴显著增厚13年业绩，积极拓展新业务，预计公司2013-14年EPS分别为0.7元和0.91元，目前股价（15.00元）对应2013-14年PE分别为21.4倍和16.5倍；目标价20元，对应2013年28倍估值）和劲嘉股份（烟标印刷龙头，治理结构改善有望推动公司经营步入正轨，预计公司2013-14年EPS分别为0.81元和0.99元，目前股价（11.82元）对应2013-14年PE分别为14.6倍和11.9倍，目标价14.6元，对应2013年18倍估值）。
2、政策红利集中释放--房地产行业9月月报。受制于中性略紧的货币环境，预计9月销售将有所回升，但难超预期。政策红利带来的主题性机会仍为市场热点，除自贸区外，土地制度改革、三中全会等预期将集中释放，将使板块估值继续缓缓修复。板块我们认为低估值行业龙头和优质成长股将更具吸引力：万科A、保利地产、华夏幸福、荣盛发展、南国置业等。
3、业绩略超预期，须关注四季度流动性冲击--银行业2013年中报回顾。投资建议：短期反弹空间有限，四季度需警惕外汇占款流出风险。7月底至今，申万银行指数在经济数据好转和中报行情以及流动性好转的催化下，已累计上涨7.9%。从反弹持续性看，在全年7.6%的经济增长预期下，经济数据四季度难以持续向上，同时年底前美国QE实质性退出将带来外汇占款回落甚至流出，从而对流动性和国内经济造成冲击，银行股面临回调风险。从防御性角度，建议关注管理效率提升的中国银行和享受股改红利的农业银行。
4、行业短评：三星引领新品爆发--下一代浪潮系列报告之三。投资组合：长盈精密、德赛电池、歌尔声学。我们认为此次发布的三款产品都是针对高端市场，目前来看进入供应体系的厂商应是在行业内有较为领先地位的厂商，建议重点关注：长盈精密、德赛电池、歌尔声学。长盈精密目前是国内精密金属外观件、结构件供应商，我们认为有可能成为三星智能手表金属外壳和智能手机内构件供应商，产品货值较高，受益幅度大；德赛电池是国际电池BMS和模组制造商，BMS产品在三星高端供应体系中地位很高，进入此次的智能手机及智能手表概率很大；歌尔声学是供给声学制造领先企业，是三星的长期合作伙伴，声学等电子零组件可望受益于三星订单刺激。
三、热点个股：
1、 电子烟具有环保、健康的特点，在欧美较为流行，国内电子烟消费尚处于起步发展阶段，国内生产企业以电子烟出口业务为主，可以关注上海绿新、东风股份。电子元器件，传感器等仍然是热点，苏州固锝、北京君正可以逢低吸纳。
2、B股，技术面看弱，前一阵短线反弹，最近A股主题投资盛行的局面对B股带来影响，原先深圳B较强，目前深圳B有资金流出走向，上海B股走势逐渐增强，甚至有涨停。外部资金对B股有一定定价权，主题炒作，很难在基本面的支持下维系局面。上海B股重点还是可以关注自贸区，外高B，大众B。大众B中报不错，持有大量可供销售金融资产等。可以关注基本面不错，有更多催化剂的个股。
3、前期推荐回顾：长盈精密，月度重点品种，昨天股价创出新高，智能穿戴设备，对长盈精密有推动作用。自贸区概念，前期推荐安信信托、兰生股份、浦发银行，自贸区中金融业务升级更值得关注，安信信托冲高回落可以重点关注。浦发银行在自贸区的支行要升级成一级支行，可能会稳步走高。市场热点在进一步扩散，土地改革，钢铁股、并购股、新疆板块等。对选股，投资标的较多，但是热点分散，持续性比较弱。要关注业绩有保证，有成长性的个股。自贸区的概念上升可能比较大，其他概念不要深度介入。宝莱特，血液透析的耗材，公司前期走势盘整时间很长，有向上突破走势，股价盈利趋势比较稳定，目前点位可以关注。
四、融资融券：
周三大盘震荡盘整，沪深两市涨跌互现，成交量略有萎缩。市场呈现出热点较多，交投活跃的态势。从近期的PMI分项指数上看，国内外需求都在好转，而库存却持续走低，我们认为，若需求继续好转，下一轮补库存行情可能启动，这将导致经济数据的继续好转。中期买入包钢稀土、大秦铁路、特变电工、亚盛集团、中期卖空贵州茅台
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