来之不易的行情

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2008年，在全球金融风暴下，中国经济也不可避免地受到冲击。尤其是外向型经济的发展受到了很大的影响。从第三季度起，经济增长率出现了加速下滑的局面。

截至2008年10月，出口和进口虽然维持增长，但是增速放缓，到了11月和12月，全国进出口总值开始表现为负增长。9月份发生的金融风暴，到11月份开始对我国的对外贸易产生了实质性影响。

2008年，A股的跌跌不休与北京奥运盛典显得格格不入。欢度奥运的喜庆气氛，丝毫没有能够阻挡住股市的下滑，也难以掩盖股民们的悲观叹息。

北京奥运会在那一年的8月落下帷幕，股市伴随着经济不景气依然没有企稳复苏的迹象。也就在这样一个全球金融市场疲软的环境下，中国政府出招了。

2008年11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的措施。

会议认为，近两个月来，世界经济金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。

当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，促进经济平稳较快增长。

会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。（国家统计局：全球金融风暴对中国经济冲击严重”，人民网-《京华时报》，2009年2月21日。）

该项政策总共涉及金额4万亿人民币，史称“4万亿计划”。

2008年10月，上证指数触及1664点，于11月、12月持续横盘两个月后，逐渐上行，开启了一波行情。

至2009年7月摸高到了3454点，翻了倍。具体到各行业也是百花齐放，舆论上甚至不乏回到6000点的声音。

2008年的资产腰斩令我灰头土脸，2009年的大行情，是我期盼已久的翻身机会。

我太需要一轮牛市来检验我的学习成果！

我太需要一轮牛市来让我赢回我的损失！（这听过起来像赌徒，但是当时可能就是这样。）

我太需要一轮牛市来让我赢回我被会场撕碎了的尊严！

但由于各方面知识的匮乏和修行的欠缺，这来之不易的机会如流水般从我手指间溜走了。我确实看见了，感受到了，但机会确确实实地在我的目视和感受中，溜走了。

久违的交易，首战告捷

2008年的连续抄底，令我大伤元气。从7月之后我开始冷静下来，更多地开始注意对趋势本身的分析。我和Moshi积极投入到对顶部迹象和底部迹象的研究。

我们检测到，进入到2009年2月，A股已经形成了一个较为明显的放量上攻的形态。

经济面临着下行的巨大风险，看似宏观面非常不利的时候，A股在2009年春节阶段显示了企稳的迹象，随后股指渐渐上扬，股市脱离了经济面，走出了一波大行情。

这听上去不像是股市，倒像是悬念片。你担心什么，它偏偏发生。你以为不会有戏了，戏，却开幕了。

我们那时还未摸索出发现热点板块的方法，也还未探索出“行业地图”（2015年2月定型），但我们意识到要抓强势股。哪些个股在第一波强势，我们就选择这些。

我的第一次交易是在2009年2月4日，我同时买入了中国船舶（600150）和江西铜业（600362）。

这两支股票都是上一轮牛市（2005年-2007年）的佼佼者，而今，他们都跌倒了最高点的1/8位置左右。我非常期待买入后能够回到最高点，那样我的资金就能够翻个8倍，继续下去的话应该能够受益更多。（我总是会有一些异想天开，甚至贪婪的念头。）

仅仅是两个星期之内的2月16日，我就抛掉了这两支个股。原因仅仅是因为在过去两周内他们涨的过快，而且到2月16日已经转入调整。我不希望调整周期浪费了我的宝贵时间，我想把资金立即转入其他热点中去。

尤其是，不希望股市的回调令我出现获利回吐的情况。--是的，不仅仅股价下跌会吓到我，股价上涨也镇住我了！

抛售后的记录显示，中国船舶（600150）和江西铜业（600362）令我分别获益+11.2%和+31.4%。这令当时的我感觉到有一些触及到了股票的门道，并对当时自己的状态做了总结。

我从2007年8月开始，直到2009年1月，蛰伏6个月，没有交易。

蛰伏期中，潜心钻研股市书籍，对股市的理解和实战技能应该比初入门时有了长进。

经历过2007年的单边上涨和2008年的熊市，我认为自己已经经历了股市的牛熊轮回。

此次操作（对“中国船舶”和“江西铜业”），沉着冷静，兵力分配得当，两条战线双双凯旋。

在深度调整开启时，及时撤离所有资金，保住了胜利果实，将资金灵活运用到现行的热点上去。

对2008年底部形成的有效判断，以及新行情（2009年）确立的及时确认，特别是首战旗开得胜（江西铜业，获利+31.4%），这多多少少令我恢复了信心。

监测大盘底→确认反转→确定热点→挑选个股→出击→止盈。

我开始盘算着，运用这样的模式，多久能够夺回我的损失，然后再过多久能够实现财务自由。

可以想象，一个在股市里屡战屡败的人，沉寂许久，看了不少兵书，等到了一个战机，然后布局、潜伏、出击、大获全胜！即便没有人给我颁奖，但是自我感觉俨然是英雄。

当时我觉得，这一役不同于我在2007年唐钢股份上的侥幸，这一役的获胜是自身努力的必然回报。至少，当时的我就是这么想的。

首战告捷！我受到了巨大的鼓舞！

仓位、持续持股、止损及止盈等问题虽然在这一役的交易中客观存在，但是这一役的成功掩盖了这些问题，并且被我带入了之后的交易中！

我被胜利冲昏了头脑！我即将在2009的牛市中重复2008年熊市所犯的错误。

在喜欢的个股上，反复操作。

针对2009年第一役，中国船舶与江西铜业的持股，我与Moshi进行了深入的讨论（Moshi于我操作标的不同）。

同样的交易时间段，为什么中国船舶（收益+11.2%）和江西铜业（收益+31.4）的收益差距如此大？

通过对两股所在行业的其他个股表现，以及对媒体舆论的分析，我们认同强者恒强的说法，意识到这一轮行情可能有利于资源类 。（*虽然当时我从逻辑上也分析不出4万亿计划为什么会使得资源类成为龙头股集聚地）

江西铜业（600362）是2009年交易中的主角。在总共33次交易中，江西铜业占了4次，且一如既往地持股时间非常短（如图3-1）。

基本属于赚了的时候见好就收，亏了的时候立马就跑。在这支股票上我取得了3胜1负的“佳绩”，看起来是我有史以来最为稳定的一次战役。姑且在此命名为“2009江西铜业战役”。

图 3 1. 江西铜业（600362，有色冶炼加工），2009年买入时的周K走势。

对2008年漫漫熊市带来的痛楚仍然让我心有余悸，对该股是否真的就是大牛股的怀疑态度也使得我无法自始自终地坚定持有。

加之对仓位操作完全没有概念，使得自己无法游刃有余地应对一支股票在上升阶段中出现的正常回调。（无法区别到底是正常的回调还是顶部迹象。）但我还是我满足于自己抛售的时候还是盈利状态，活着满足于自己抛售的时候没有亏损太多。

事实上，如图3-1所示，该股在2009年的行情中，整体涨幅高达398.51%，而我仅仅收获了其间的4个小小区间，累计涨幅仅仅70%。（即便是我第四次卖出价的26.51元，至其本轮行情的顶部63.82元，依然有240%的涨幅被错失。）

看似赚钱的“2009 江西铜业战役”的操作，与该股的实际表现相比，显得微不足道。

不过，江西铜业的操作虽然没有带给我巨大收益，但是在整个2009年的操作中还算是运气好的。同样的反复操作，在神火股份（000933）上就没有这个运气了。

图 3 2. 神火股份（000933，煤炭开采），2009年买入时的周K走势

与江西铜业一样，神火股份作为煤炭开采板块（资源类股票），在2009年的行情中也为我所喜爱。喜欢有两种。一种是确实值得喜欢，还有一种是始终得不到。神火股份于我应该是后一种情况。

如图3-2，同样的，也是交易了4次，也是没有能够坚定持有。神火股份在那一轮行情中（至2009年底）的累计涨幅高达331.17%，（截至2010年的年底，涨幅则累计达515%），我的收获是-14.8%。是的，我亏损了！

说出来实在羞愧，我在一支累计涨幅高达331.17%的神火股份的上升段中交易了4次，总成绩是，亏损！

相比于江西铜业的+70%总收益，同样的操作方法，我在神火股份上连这样一丝侥幸都没有获得。

第一次及第三次，买入后收益-8%（亏损）左右时，“止损”出局。（但是随后股价发生了反弹。）

止损后的股价反弹令我懊恼，随即有了第二次与第四次的买入。可笑的是，买入后发现滞涨，而其他个股显示了飙升的势头，我开始怀疑自己看错，继而卖掉后换了其他个股。

我在一支最终被验证为牛股的个股上，交易了4次，交易（买卖）都处于主升浪的调整中，买入就跌，割肉就涨。

再买再跌，割肉后又涨……由于没有系统的规划，导致自己处于被牵着鼻子走的境地，无比煎熬，无比痛苦。

热点，看上去把握准了----凭借着从各类新闻及报道中，我和Moshi一致认同那段时间中，资源类是重头戏。

个股，看来也没有挑选错----神火股份最终涨至最低价的6.15倍，涨幅达515%（至2010年底）。

但是我的收益是，-14.8%。这令人沮丧。

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高频率交易，短暂的持股

不仅仅熊市会让人亏损，不恰当的操作，牛市里也赚不到钱。

江西铜业与神火股份的操作的问题之处在于，没有能够坚定地持有。尤其是，在形态安全，股票取得一点点收益的状态下既恐惧又贪婪，出现了猴子摘玉米的现象。

而整个2009年，我都在焦虑中重复着类似的操作，我对20支股票进行了33次交易，这使得我的收益非常糟糕。

从当时的媒体的评论来看，那轮行情的热点是资源类（有色冶炼、煤炭、钢铁，等），而我的33次操作中，资源类占了29次，占比高达88%，可谓是紧跟市场主流。但是频繁交易以及短暂持股最终使我与丰收失之交臂。

下面的这些图是 2009年行情中，我交易的一部分个股情况一览。

*涨幅=（终止价/起始价-1）*100%。 比如，行情起始价10.00元，行情终止价35.00元，则涨幅为35.00/10.00-1=250%。（终止价选取的是2009年中收盘最高的那一周）

图 3 3. 兴发集团（600141，稀缺资源），2009年买入时的周K走势

图3-3，兴发集团，2009年度涨幅：194.49%，我的收益：-13.8%。（持股7个交易日）

图 3 4. 开滦股份（600997，煤炭开采），2009年买入时的周K走势

图3-4，开滦股份，2009年度涨幅：429.29%，我的收益：-17.9%。（持股7个交易日）

图 3 5. 金岭矿业（000655，稀缺资源），2009年买入时的周K走势

图3-5，金岭矿业，2009年度涨幅：499.09%，我的收益：-22.0%与+35.0%。（持股分别为6个交易日与16个交易日）

图 3 6. 驰宏锌锗（600497，有色冶炼加工），2009年买入时的周K走势

图3-6，驰宏锌锗，2009年度涨幅：290.53%，我的收益：+8.7%与+5.3%。（持股分别为6个交易日与5个交易日）

图 3 7. 恒邦股份（002237，有色冶炼加工），2009年买入时的周K走势

图3-7，恒邦股份，2009年度涨幅：611.41%，我的收益：-3.7%与+20.7%。（持股分别为5个交易日与42个交易日）

图 3 8. 紫金矿业（601899，有色冶炼加工），2009年买入时的周K走势

图3-8，紫金矿业，2009年度涨幅：257.86%，我的收益：-1.3%。（持股4个交易日）

图 3 9. 铜陵有色（000630，有色冶炼加工），2009年买入时的周K走势

图3-9，铜陵有色，2009年度涨幅：409.70%，我的收益：+12.7%。（持股50个交易日）

图 3 10. 包钢稀土（600111，稀缺资源），2009年买入时的周K走势

图3-10，包钢稀土（现：北方稀土），2009年度涨幅：458.99%，我的收益：-4.3%与-20.0%。（持股分别为54个交易日，10个交易日。）

图3-11，该股后续调整后继续上行，至2010年10月29日那周，累计涨幅1469.48%。

图 3 11. 包钢稀土（600111，稀缺资源），2009年买入时的周K走势。其后涨至2010年10月底，累计涨幅1469.48%。

图 3 12. 靖远煤电（000552，煤炭开采），2009年买入时的周K走势

图3-12，靖远煤电，2009年度涨幅：386.64%，我的收益：-6.0%。（持股12个交易日）

以上只是2009年度的33次（针对20支个股）交易中涉及到资源类的一部分。虽然涉及到的个股最终都涨势喜人，但是因为持股时间普遍很短。但是我根本就没有从中获取什么回报。

回过头来看2009年的交易状况，觉得非常的不可思议（应该是羞愧）。判断出行情来了，也认识到资源类不错，但是却没有从头拿到底。

这就好比自己需要从上海的人民广场前往虹桥机场，上了可以直达的地铁2号线，却是每乘坐一站，就出站一次。

换一条地铁线，买票乘一站后又出站。再换地铁，再买票进站。周而复始，搭上了高昂的交易成本，却没有能够到达目的地。

如果一定要说好的一面的话，那就是这种交易模式，对券商有所贡献，令市场看上去更热闹、非常繁荣。我就是券商的优质客户，不停地买入、卖出，源源不断地贡献着交易佣金。

如果说，个别失败可以归咎于运气差的话，整体上那么多个股的操作都以相同的失败而收场，就是自己策略/方法的问题了。

回头看着我自己整理出来的2009年度交易记录，很难相信自己在当时的牛市中进行了如此操作。我似乎不是在于市场做斗争，而是被内心的恶魔打败了。

缺乏全局观

不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。（ [清] 陈澹然，《寤言二•迁都建藩议》）

到我着手整理这本小册子的时候，我进一步认识到，过去所有失败案例中，普遍缺乏全局观。2009年的那一轮行情的操作尤其明显。

在2008年闭关反思了6个月之后开始操作的时候（从2008年8月开始停止交易，直至2009年2月重启交易），意味着自己感觉到股市进入了一个上升通道。但是在即将开启的交易之前，并没有对那一轮行情的交易提出整体性的规划。

也正因为没有全局规划，所以会纠结于小的盈利，恐慌于一时的损失。结果就使得整个2009年，虽然交易过的股票最后都涨得很好，但是由于我的持股不坚定，没有分享到丰收的喜悦。

在缺乏全局观的状态下，会对于困难（正常的回调）或认识不足，或充满恐惧。而对于蝇头小利却沾沾自喜，洋洋得意。频繁地交易，每一次又都仅仅持股非常短的时间。

这看上去极不合理的做法，在2009年，我这么做了。行业板块挑选得不错，个股嘛，事后看起来也表现优异，但是买入以后为什么会着急卖出？回想我当时的心情，其中既有恐惧，也有着贪婪。

很多时候，恐惧和贪婪如影随形。看着持有的个股没有涨，其他个股蹭蹭地窜，就会担心自己看走眼了，内心就会对自己的持股充满恐惧，对其他个股心生贪念。想着大好行情不可错过，就会不断地换股票，而且是全仓地卖出再全仓买入。

我想，优秀的股票操作手，不仅仅有着系统的操作模型/系统，更是有着全局观的，善于自我控制的心境。

现在我与Moshi的操作流程是这样的：

建仓→加仓

监测分析大盘指数（上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指、沪深300，等）和板块地图（需要先分析各行业板块指数）。

当我们发现大盘指数稳定，并且板块地图中出现了几个相近板块都表现良好的时候，开始选择个股。

我们会先建立底仓（比如在2支个股上，各建立1/10的底仓。总共持股不超出4支）。

加仓。只有在该股稳定上涨，并形成一个上涨中继平台的情况下，会在其再一次启航的时候，加仓。

减仓→清仓

监测分析大盘指数（上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指、沪深300，等）和板块地图（需要先分析各行业板块指数）。

当我们发现大盘指数聚集风险，或者持仓个股所属板块的相近板块都表现欠佳的时候，开始减仓，直至清仓。

如果股票或者所属板块处于正常回调，则仓位不变。

我们会不断跟踪、研判市场大势，市场热点，通过对仓位的调整来应对市场（股价）的调整和热点的切换。

我们也会时刻跟踪、评估行情波动对整体收益的影响。

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