铜：节后消费不及预期？独家探诊消费实况

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

股票开户 | 期货开户

叩富问财>资讯>其他>铜：节后消费不及预期？独家探诊消费实况

铜：节后消费不及预期？独家探诊消费实况

发布时间：2017-3-9 09:48阅读：530

张经理期货

帮助2万好评10万入驻10年+

问一问

　本周进入春节后第五个礼拜，市场对消费回归望眼欲穿，据SMM调研显示，目前大多数企业仍表示未见订单返场，“节后综合症”影响下，部分企业表示节后复工不如往年，同时上期所铜库存持续增加至超30万吨高位，现货也维持大幅贴水状态，各方面似乎都在暗示年后消费疲弱，不及预期。但通过比对历史库存、升贴水和开工率数据，发现目前铜市消费仍处于一个季节性的恢复过程当中，不必对当前订单低迷的情况过分悲观。

　　上期所铜库存

　　自2017年1月6日以来，截至3月3日全球三大期货交易所总库存量增加了14.36%，其中上期所铜库存增加82.95%是增量的主要来源。一方面春节期间企业低开工率导致库存堆积消耗减弱，另一方面对中国2017年基建方面新增需求的预期导致国外货源流入。通过对比2011-2017年春节前四周至春节后八周内上期所铜库存的变化发现，一般在年后第六周开始上期所铜库存开始下降，因此本轮库存增加仍在季节性的增库效应中，将此解读为下游消费不好或许言过其实。

　　现货升贴水

　　节后海外大矿供应受阻，铜价大幅上涨，2月SMM报铜现货均价为47862元/吨，较1月上涨1470元/吨，现货维持大幅贴水状态，但通过比对历史数据发现，这并非特例，年后由于下游消费尚未恢复，现货市场供大于求特征明显，月中临近交割期现套利吸引下现货反弹至升水，换月后随即恢复贴水状态，截至本周进入3月合约交割周期，投机商买现抛期，下游买盘跟进，市场成交活跃度明显提高，现货贴水逐渐收窄。整体来看，现货升贴水变化仍在节后正常变化区间，随着消费逐步回归，贴水状态有望改善。

　　企业开工率

　　根据SMM对终端线缆的调研情况分析，2月份开工仍受春节影响，订单恢复进程缓慢，而企业对3月份订单恢复有较大期待，家电、汽车板块消费强劲对电线电缆、漆包线企业订单的提振在2月已经有所显现，料3月份线缆企业开工率将大幅回升至81.8%。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

（责任编辑：王雪冰 HF074）

弘业期货股份有限公司；展示网址：http://blog.sina.com.cn/u/5199246754

弘业期货股份有限公司；展示网址：http://qhkh.cofool.com/view-442.html

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

张经理

当前我在线

弘业期货张经理专业免费为您办理期货开户

一对一咨询

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>

铜的消费淡旺季是如何划分的？为什么这样划分？

你好，铜的应用是很广泛的，并不是某一个行业的需求就可以主导铜的淡旺季比如房地产对铜有需求，汽车行业对铜一样有需求，电气行业对铜也需求很大我们并不能单纯的去因为某个行业的需求来判断铜的需求量。