受益光通信高景气度，业绩高速增长。亨通光电业绩快速增长，受益于“宽带中国”战略的实施、4G 建设继续加快推进以及“互联网+”的启动，三大运营商对光通信的需求热度高涨，而厂商扩产能需要时间，今年光纤光缆处于供不应求的状态。
　　光通信行业下半年及未来一年整体继续看好。在中国移动固网宽带出发力的预期下，我们预计2017 年三大运营商光纤光缆的建设量会达到2.5 亿芯公里，同比增长14%，并且随着三大运营商光纤光缆集采的启动，价格预计会有5%以上的上浮的空间，达到55~60 元/芯公里，量价结合，2017 年行业增速预计在20%左右，继续保持高景气度。
　　亨通光电光纤光缆最全产业链，主业稳定增长，积极布局战略新兴产业。亨通光电作为拥有“光棒-光纤-光缆-ODN”的纵向一体化生产能力的厂商，光纤光缆主业拥有完整的“产品-运营-服务”产业链优势，受益于市场“量价齐升”保持较快业绩增长；同时，公司加强“一带一路”沿线布局，国际市场全面开花；积极布局战略新兴产业，加速公司转型发展。
　　维持“买入”评级。我们预计公司2016～2018 年营业收入分别为174.52 亿元（+28.11%）、216.21 亿元（+23.89%）、258.11 亿元（+19.38%），归属于上市公司股东的净利润分别为13.52 亿元（+136.10%）、16.53 亿元（+22.25%）、18.04 亿元（+9.13%），EPS 分别为1.09 元、1.33 元、1.45元。考虑到宽带提速等国家战略快速推进，光通信行业保持高景气度，给予公司2016 年动态PE 25 倍估值，6 个月目标价27.25 元，维持“买入”评级。
　　催化剂。“宽带中国”战略和“一带一路”战略不断推进，公司新业务布局顺利
　　主要风险因素。中国移动固网宽带投资不及预期，市场系统性风险等

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