家电：品牌影响力影响较大的可选消费品。传统意义上，它属于可选消费,家电的功能属性是我们消费的最主要的原因，而且对这个产品的消费具有选择性。与食品饮料相同,家电的品牌影响力甚至更大。同时由于家电使用寿命长,单价品价格较高,购买更依赖于家庭集体决策,因此消费决策更加谨慎。传统的家电品牌都是靠长期的积累，基本上需要5-10年；另外一种创新能力很强的企业也能形成品牌，但是概率较小。

家电过去主流投资逻辑：强者恒强。过去5-10年真正能够给投资者带来收益的就是龙头公司，龙头公司能够长期持续为投资者带来正的绝对收益。投资难点体现在，业绩的爆发性有限，年度变化不够强烈，从而投资者可能产生怀疑。投资的逻辑应该是：只要行业趋势向好，就可以投资。投资重点在于对行业趋势的研判。

消费升级角度看家电投资。家电行业龙头的持续增长源于不断的消费升级、产品更新和品牌发展。家电过去几年的投资收益来源主要有几点。第一，07年、08年、09年的政策推动，比如家电下乡等，这些是外部力量的推动，这段时间是家电行业比较火的阶段，与新能源汽车补贴等类似。第二，13-14年的智能家居概念推动，以智能化导向的更大的市场，形成了比较高的投资关注度。

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