事项：5月5日，公司公告称已完成对澳大利亚Santos Limited 11.72%股权的交割。对此我们评论如下：

完成SANTOS石油公司股权交割，国际布局正式开启。公司3月24日发布非公开发行股票预案，拟发行不超过289,473,684股以募集不超过33亿元用于收购联信创投持有的澳大利亚上市公司Santos Limited 11.72%的股权。Santos是澳大利亚领先的石油和天然气制造商，该收购将有助于完善公司在清洁能源产业的国际化布局，在更广阔的领域和潜在项目中加深与国际油气公司的合作，占据国内更大的天然气终端市场份额；同时也将有望为公司舟山LNG项目提供稳定的LNG气源。并且，公司收入将持续扩大、业绩贡献结构进一步优化。预计未来三年公司高净利率产品及服务占比提升，归属净利将快速提升。

LNG需求长期有支撑，助推公司业绩增长。随着欧洲需求的回升、新兴LNG进口国不断增加，全球LNG需求将继续保持上升态势。未来亚太地区仍将是全球最主要的消费市场，预计2020年消费量为2.68亿吨，约占全球的74%。其中，随着中国和印度经济高速发展，能源需求增长迅猛，将逐渐成为亚洲LNG消费主力。因此，公司扩张的LNG业务，具备广阔市场，预计2016~2018年将有总计超过30亿的收入，会给未来公司带来持续业绩增长。

持续获取新能源，布局雏形初现。新能矿业所属的王家塔矿井地质构造合理、煤质好，且拥有万吨列发运能力的铁路专用线和便利的公路运输做保障。新能能源处于内蒙煤炭主产区及国家规划的煤化工产业聚集区，煤炭成本低，可充分发挥煤炭-甲醇一体化的经营优势。沁水新奥处于煤层气资源较为丰富的山西盆地，以煤层气为原料生产LNG产品，且LNG产品生产工艺稳定，预期未来发展良好。此次获取Santos将帮助公司获取海外优质油气，丰富公司在LNG方面的原料储备。公司持续获取新能源，思路清晰、执行到位。

风险因素：1）LNG采购机制导致采购成本高企；2）能源服务工程相关订单业务整体放缓拖低公司整体业绩。

盈利预测、估值及投资评级：维持公司2016/2017/2018年归属母公司股东净利润分别为7.83/11.00/17.84亿元的预测，维持考虑增发摊薄后对应EPS预测分别为0.61/0.86/1.40元。维持目标价18元，维持“买入”评级。

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