策略摘要: 一季度GDP好于预期，标的物小幅上涨

标的物部分：

上周五,A股维持震荡态势。沪深两市开盘短暂上行后便震荡下行，午后虽有反弹迹象但整体波动不大。截至收盘，上证综指跌0.14%，报3078.12点。深证成指跌0.35%，报10733.64点。盘面上，银行板块表现较为突出，整体涨超0.7%，汽车、综合及国防军工板块涨幅居前。钢铁板块跌幅超过1%。标的物方面，上证50ETF涨0.18%，报2.178。上证50指数涨0.15%，报2182.07点；但IH主力合约跌0.26%，报2181.8点。

国家统计局周五公布数据显示，经初步核算一季度国内生产总值158526亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。当季规模以上工业增加值增长5.8%，比1至2月份加快0.4个百分点。固定资产投资（不含农户）同比名义增长10.7%，增速稳中有升。社会消费品零售总额增长10.3%，比1至2月份加快0.1个百分点。虽然一季度GDP为近几年来一季度中的较低水平，但仍然好于预期。另外，央行发布数据显示，我国3月新增贷款1.37万亿元，M2同比增长13.4%。一季度社会融资规模增量为6.59万亿元，比去年同期多1.93万亿元。3月末中国人民币外汇占款环比减少1448亿元，至23.84万亿元，降幅连续5个月收窄。一方面，前期数据配合新发布的GDP数据显示经济数据有向好迹象；另一方面人民币外汇占款环比降幅持续收窄也能进一步稳定人民币汇率预期。同时，财政部数据显示3月份全国一般公共预算收入11511亿元，同比增长7.1%；一般公共预算支出16788亿元，同比增长20.1%。上周，G20财长和央行行长会议在华盛顿举行。在会议结束后发布的联合公告中，重申将采取包括货币政策、财政政策和结构性改革在内的各种政策工具，以增强信心和促进经济增长。而与会的中国财政部部长楼继伟表示将继续实施积极的财政政策并加大力度扩大赤字。

监管方面，4月14日国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。当日，国务院批复并印发与整治工作配套的相关文件。而据万得资讯消息，4月14-15日2016年全国经济体制改革工作会议在北京召开。会议指出今年将制定实施1亿非户籍人口在城市落户方案，深化投融资体制改革。

期权部分：

上周五，标的物成交缩量并有微小涨幅。同时需要注意到，上周标的物虽然整体上行，但盘中波动率持续走低，多数涨幅是由各交易日高开得到的。当前无论是历史波动率还是隐含波动率均已到达低点，波动性回升的概率进一步升高。今日继续推荐Buy Straddle策略，开盘时买入平值一档认沽期权和认购期权，做多Vega和Gamma，从标的物波动性升高中获益。虽然可能受到Theta衰减带来的损失，不过单个交易日中从Buy Straddle策略中获益可能性仍然较高。

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