随着多空在3000点附近展开争夺，A股反弹能否延续已经进入了观点分化阶段，东方财富Choice数据发现，本轮反弹涨幅较大的个股，上周以来已经出现了主力资金流出的迹象，但综合多方机构人士观点来看，获利盘的消化并不意味着大盘反弹的终止，而是通过调仓换股，积蓄实力发动第二波攻势。

　　东方财富Choice数据显示，从3月14日以来，沪深两市中反弹幅度超过40%的个股共计有31只(已剔除3月以来上市的新股)，其中中小创占据了大半江山。从涨幅前10的个股中看，有9只属于中小创。

　　但从资金流动数据来看，上周(3.21-3.25)，涨幅靠前的个股中，多数个股呈现大单或机构席位资金净流出的状态。

　　比如英唐智控，上周主力资金净流出5.08亿，机构席位净卖出1.60亿；再比如涨幅近55%的新联电子，上周主力资金净流出10.78亿；机构席位净卖出5.97亿元。

　　而多位受访机构人士透露，为了锁定先期收益，近两日已开始新一轮调仓换股，对部分前期涨幅较高的个股减仓或直接清仓。

　　另一位私募投资总监谈及理由时称，“一些反弹较高的个股，基本面其实不能支撑继续涨，只适合短期炒一把，因此部分资金会选择逢高减掉。现在很多私募基金都采取游资式的操作手段，看到什么东西有动向，就会迅速扑过去，实现一定盈利后又会迅速转向。”

3.14-3.25涨幅超40%以上个股资金流向

数据来源：东方财富Choice数据

　　3月来资金缓步入场

　　但是主力资金撤离部分涨幅靠前的个股并不代表大盘的反弹无法延续，实际上统计数据显示，3月以来，资金正在缓缓进入A股市场。

　　海通证券策略研究团队的统计数据显示，2月29日至3月4日当周，预计资金入市合计约535亿；3月7日至11日当周，预计资金入市合计约632亿；3月14日至18日当周，预计资金入市合计约261亿。

　　而另有调查显示，多数公募投资总监对未来一个月A股走势看涨，看涨上证指数的投资总监占比50%，看涨创业板指数的投资总监占比46.67%。目前，仓位高于八成(包括八成，及九成以上)的投资总监占比65.52%。

　　上周喊出珍惜吃饭行情的海通证券荀玉根本周就继续看多，他认为本轮行情的核心驱动力是国内外政策变暖，目前未到政策决断期，不必急于撤退。

　　跟着A股主力调仓换股

　　调仓换股还是要跟着主力走，我们利用东方财富Choice数据，选出上周龙虎榜和机构席位龙虎榜同时净流入，同时3.14-3.25区间涨幅小于30%的个股。统计结果发现，两市符合条件的共计有16只个股。

　　通常来说，龙虎榜席买卖额由机构和游资两部分力量构成，同时获得机构和游资认可的个股短线继续爆发的概率相对较大，但需要指出的是，以下选择并未考虑个股的业绩优良。

3.21-3.25机构和游资同时买入的个股

数据来源：东方财富Choice数据

　　中信建投在研报中表示，以量能来说，上周成交总额猛增32%并超过3.62万亿，周一的9036亿也刷新了年内的天量纪录，显示近日市场参与热情更加高涨，同时也说明双方分歧仍在扩大，这就为短期反复埋下了伏笔。

　　中金分析师王汉锋等人27日在研报中上调A股盈利增速至5.1%，同时该行预计股市反弹将在波折中延续。

　　中金研报指出，在国内稳增长基调下，房地产、基建及上下游产业链仍有相对收益。建议继续持有估值合理、成长空间相对明确的质量个股。

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