特约记者 朱丽娜 香港报道

　　8月11日，人民币汇改再次迎来了“历史性时刻”。

　　中国人民银行于周二宣布，将人民币兑美元的中间价下调至6.2298，较前一交易日大幅下调1136基点或1.86%，创有史以来最大降幅。

　　央行解释此举“为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。”事实上，自今年4月以来，人民币兑美元的中间价表现异常坚挺，一直企稳在6.12左右。

　　“随着非农就业数据持续改善，市场普遍预期美联储很有可能在今年9月启动首次加息，人民币此前一直紧贴美元导致实际有效汇率在今年至今已经升值超过3%，过去12个月的升值幅度达到15%，而且相比日元、欧元等明显贬值的货币在过去12个月，人民币的实际有效汇率甚至升值达20%，这对中国出口形成很大的压力。”星展银行（香港）经济研究部副总裁周洪礼指出。

　　8月7日晚间，美国政府公布了7月非农数据，非农业就业增加21.5万，失业率维持在5.3%的七年低位。美国联邦基金利率期货显示，美联储9月加息概率从此前的46%升至56%。

　　“中国经济下行的压力大于预期，虽然上半年经济增长维持在7%，但金融服务业对GDP的贡献高达1.6%，而最近出台的一系列前瞻性指标，包括PMI、PPI数据均显示经济放缓的速度快于市场预期，因此政府不得不出台一些措施稳定经济，尤其是制造业。”他表示。

　　摩根大通亚洲新兴市场策略主管Bert Gochet表示：“我们建议暂时不应该立即沽空CNH（离岸人民币），因为中国央行在未来几周或许会维持中间价和即期汇率稳定在某一水平，因此持有空头头寸可能会导致亏损。”

　　离岸人民币期货交易创新高

　　这个“意外之举”迅速在外汇市场产生“骨牌”效应。

　　8月11日，人民币兑美元即期收市报6.3231，相比前一交易日贬1134基点或1.8%，盘中一度跌幅达2.1%。离岸人民币兑美元当日开盘即一路攀升，最新报价为6.3855，盘中一度跌至6.4002水平，创下自2011年12月以来最低水平。在岸与离岸的价差扩大至624基点。

　　同时，每百港元兑人民币升值约3%，一日之内由约80元升至约82元，重返约三年前的水平。反映资金流向的港元汇价指数在11日上午10时后显著走弱，盘中一度跌至7.7611。

　　“如果离岸人民币兑美元在短期内迅速调整至一个新区间，市场波动性有望大幅减少，因此投资者预期市场很快出现"新常态"，密切关注期权市场的动态。”丹麦盛宝银行外汇期权交易员Dan Larsen表示。

　　根据香港交易所公布的数据显示，港交所上市的人民币期货交易成交活跃，达到5816张合约，创今年年内新高，显示市场避险需求激增。

　　截至7月底，7月美元/人民币（香港）期货未平仓合约大幅反弹至10924张合约（名义价值11亿美元），较上个月末增长44%。期内，美元兑人民币（香港）期货的波幅为0.7%至2.4%。远月与即月合约的波幅差于7月底扩阔。

　　港交所表示，推动离岸人民币期货成交量的主要因素包括：离岸人民币兑美元累计回报、实际波幅 （20日）、引申波幅 彭博美元兑人民币（离岸）1年平价期权引申波幅以及12个月离岸人民币远期隐含收益率。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示：“今天央行大幅下调中间价亦是回应了最近亚太区内其他货币大幅贬值的趋势。亚洲新兴市场的央行似乎希望借助利差逐步收窄缓和资本外流，通过使本地货币兑美元贬值而纾缓对外竞争力。”

　　他指出，在过去三个月中，马来西亚吉林特兑美元下挫9.4%，韩元兑美元贬值7.2%，泰国铢、新加坡元、台币以及印尼盾兑美元则分别贬值4.6%、4.2%、3.2%、3%。

　　汇丰银行全球新兴市场外汇研究主管Paul Mackel则在报告中指出：“央行的决定不应被视为蓄意贬值策略从而刺激出口。在全球经济复苏疲弱的情况下，整体新兴市场出口都不景气。通过竞争性地货币贬值产生的利益既不确定亦不容易获取。同时，这也与中国决策层长期以来的政策目标不符。”

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