夜盘外盘原油反弹，霍尔木兹海峡开放问题依然扰动盘面，短期能源高位波动，国内油脂夜盘小幅走弱为主，棕榈油主力切换至01合约，短期下方存在空间。

广东地区24度棕榈油现货价约9360元/吨，较前日下跌20元/吨；现货基差报P09 82元/吨左右，较前日明显走弱，成交偏淡。天津地区棕榈油现货价约9440元/吨，华东现货基差P09-2～+40元/吨，华南基差P09-80～0元/吨，下游按需采购为主；天津地区一级豆油现货价格8560元/吨，较前日基本持平；现货基差针对2701合约报Y01+90～100元/吨，华北、华东远月套餐销售略有放量。江苏张家港一级豆油一口价8580元/吨左右，基差Y01+112元/吨。全国一级豆油现货均价约8516元/吨，期现价差处于中性水平。江苏地区四级菜油现货价格10,160元/吨，较前日持平；现货基差报OI09+0元/吨左右，基差较前日明显走弱。沿海菜油一口价10,080～10,250元/吨，贸易商随行就市出货，下游按需采购，成交不活跃。

国内贸易商进口利润一般，长期限制棕榈油买船，产地报价下调贸易商逢低刚需采购为主；但远天气升水为远期价格提供较高估值。

国内三大油脂库存依然处于同期较高水平，下游成交偏弱，油脂消费淡季持续，短期缺乏明确提振。三季度棕榈油到港预计增加，同时大豆与菜籽菜油到港预计也较为充足，国内预计延续供应宽松格局。当前国际油脂市场需求也处于偏弱阶段，影响我国豆油出口，叠加原料到港高峰即将到来，供强需弱依旧是主旋律，依靠外盘驱动。

MPOB数据显示，马来西亚7月棕榈油产量为179万吨，环比增加9.41%，高于预期的176万吨；7月棕榈油出口为139万吨，环比增加14.5%，高于预期138万吨；7月棕榈油库存量为263万吨，环比增加3.32%，同样高于预期的261万吨。整体来看虽然出口稍好于预期，但因产量同步超预期，并未推动库存去化，产地供应压力仍存。据Mysteel，截至2026年8月7日，全国重点地区棕榈油商业库存为86.56万吨，环比增加3.48万吨，增幅4.19%；同比增加26.58万吨，增幅44.31%。分地区看，天津、山东、华东库存环比上涨，其中天津涨幅显著；福建、广东、广西库存环比下跌。整体而言，全国棕榈油商业库存呈现环比、同比双增态势，供应压力有所累积。据Mysteel调研显示，截止到2026年08月07日，沿海地区主要油厂菜籽库存为27.18万吨，较上周减少8.60万吨；菜油库存为4.8万吨，较上周增加0.46万吨；未执行合同为20.2万吨，较上周涨4.1万吨。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为432742吨，较上月同期出口的396261吨增加9.2%。

7月MPOB报告棕榈油产地产需双增，但由于产量增长超过出口增幅，库存继续累积。菜油主产地目前均存在部分天气风险，加拿大近期持续高温可能对菜籽生长造成影响，叠加国内沿海油厂开机较为紧张，俄乌冲突导致乌克兰港口受阻，基本面有偏紧张预期。豆油国内供应依旧充足，毛豆油出口报价目前高于东南亚棕榈油，出口需求预计下降，近期棕榈油因前期回调幅度较大且远期供给收缩逻辑未破，菜籽油和豆油均缺乏新的驱动，在欧洲菜籽定产、美豆天气及国内需求等关键变量明朗之前，市场主动参与意愿不高。短期来看，油脂板块或维持区间震荡格局，品种间强弱因自身基本面不断转换。