M1、M2 是衡量货币供应量的核心指标，反映市场流动性充裕程度，直接影响资产价格走势。M1（狭义货币）= 流通中现金 + 企业活期存款，代表现实购买力。M2（广义货币）=M1 + 准货币（定期存款、储蓄存款、其他存款），代表潜在购买力。

M1 增速是经济活力先行指标。M1 增速上行，企业经营活跃，资金活期化，投资与消费意愿增强，经济景气度提升，利好股市。M1 增速下行，企业倾向定期存款，经济活力减弱。M2 增速反映货币总量，增速上行流动性宽松，利于资产价格；增速下行流动性收紧，压制资产估值。

M1 与 M2 增速差（剪刀差）极具参考价值。M1 增速＞M2 增速，剪刀差扩大，资金活化，经济向好，股市易上涨。M1 增速＜M2 增速，剪刀差缩小，资金沉淀，经济偏弱，债市相对占优。

2025 年中国 M2 增速维持 10% 左右，流动性合理充裕，支持实体经济与资本市场稳定。投资者需关注央行货币政策执行报告，跟踪 M1、M2 增速变化，判断流动性周期，指导大类资产配置。

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