日K三连阴之后，上证指数波动加大，今日上午走势“一波三折”。英大证券指出，短期看，市场在4000点关口反复争夺，可能有以下原因：

一是外部承压。降息预期回落，美股科技板块回调拖累A股科技股，叠加地缘政治因素发酵，直接影响市场风险偏好；

二是内部看，4000点关口得而复失对市场信心造成一定打击。市场内部结构性分化明显，市场风格正经历再平衡。资金面呈现存量博弈特征，板块间快速轮动导致赚钱效应一般。

但从成交来看，虽然有所缩量，但并未出现恐慌性出逃迹象，英大证券认为当前的市场分歧更多体现为资金的结构性再平衡，主力资金从前期热门板块向防御性板块迁移，这属于健康调整而非趋势性反转。

在此背景下，两市红利标杆品种——中证红利ETF（515080）近日持续“吸金：昨日单日吸金约8230万，近五日累计净流入1.22亿元，近10个交易日内累计获资金净申购1.85亿，最新规模达79.43亿元。

据了解，中证红利ETF（515080）跟踪中证红利指数，优选两市股息率高和分红连续性强的企业，上市以来已经连续14次分红、保持季度评估分红节奏，比较适合震荡市做“防守”。而且，从长期底仓配置的角度来看，优秀的红利资产能为投资者提供稳定、可预期的持续现金流；若将分红进行持续再投资，还可拥抱复利效应带来的增值。

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