四中全会公报对“十五五”规划的部署明确了未来五年经济社会发展的核心方向，其中建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强等段落次序提前，凸显了科技创新与产业升级的战略重要性。本报告基于公报内容与相关行业数据，剖析“十五五”期间科技产业的发展机遇、细分赛道潜力及投资逻辑，为市场参与者提供参考。

一、规划核心导向：段落次序调整凸显三大重点领域

对比“十四五”与“十五五”规划《公报》段落次序，建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、扩大高水平对外开放三大领域排序显著提前，成为未来五年政策支持与市场关注的核心。这一调整体现了国家在复杂国内外经济形势下，以科技创新引领产业升级、以开放合作增强发展动能的战略思路。从发展目标看，“十五五”明确提出“高质量发展取得显著成效”“科技自立自强水平大幅提高”等七大核心目标，与“十四五”相比，更强调创新链与产业链的深度融合，以及新兴产业与未来产业的培育壮大。

二、现代化产业体系：智能化、绿色化、融合化引领升级

2.1 核心方向：三大主线勾勒产业升级路径

“十五五”规划明确现代化产业体系需坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国等。从行业表现看，2025年以来相关领域指数涨势强劲：算力指数（399363.SZ）涨幅达71%，云计算/大数据指数（930851.CSI）涨幅44%，高端装备制造指数（930599.CSI）涨幅领先，反映出市场对产业升级方向的高度认可。具体来看，智能化聚焦人工智能、数字经济等领域，绿色化依托新能源、环保产业推进，融合化则通过“AI+”“数字+”实现传统产业赋能。

2.2 重点赛道：算力基建与商业航天成增长先锋

算力基建作为数字经济的核心底座，产业链需求全面爆发。AI服务器成本结构中，计算芯片占比55%、存储芯片占比28%、代工组装占比14%，国内企业在各环节加速突破：海光信息、龙芯中科在CPU领域实现国产替代，景嘉微、摩尔线程发力GPU研发，中际旭创、天孚通信在光模块环节占据全球领先地位。2025年云计算/大数据指数归母净利润增速预计达165%，高景气度持续兑现。

商业航天是“航天强国”建设的重要抓手，市场规模占比中卫星应用及服务达42%，卫星制造占51%。国内企业在卫星制造（中国卫星、航天电子）、火箭发射（蓝箭航天、星河动力）、地面设备（海格通信、华力创通）等环节多点布局，2025年商业航天指数（8841877.WI）涨幅达28%，归母净利润增速预计70%，随着低轨卫星星座建设加速，行业将进入爆发式增长期。

三、科技自立自强：新质生产力催生前沿产业机遇

3.1 战略聚焦：抢占科技革命制高点

“十五五”将“加快高水平科技自立自强”作为引领发展新质生产力的核心，统筹教育、科技、人才强国建设，重点布局新一轮科技革命和产业变革领域。从相关指数表现看，2025年以来核聚变指数（8841917.WI）涨幅59%，人形机器人指数（8841699.WI）涨幅54%，脑机接口指数（8841700.WI）涨幅53%，半导体指数（931865.CSI）涨幅53%，均大幅跑赢市场平均水平，凸显前沿科技领域的投资价值。

3.2 细分机遇：人形机器人与可控核聚变潜力突出

人形机器人产业链涵盖减速器、电机、传感器等核心部件，RV减速器（拓斯达、双环传动）、谐波减速器（中大力德、绿的谐波）、伺服电机（汇川技术、鸣志电器）等环节技术壁垒高，国产化率逐步提升。2025年人形机器人指数归母净利润增速预计29%，随着特斯拉Optimus等产品量产落地，核心零部件需求将迎来放量增长。

可控核聚变作为未来能源的重要方向，国企主导产业链核心环节，东方电气、上海电气在核反应堆设备领域占据优势，久立特材、宝钢股份提供特种材料支持。目前行业处于技术研发与示范项目推进阶段，2025年核聚变指数涨幅达59%，长期来看，随着技术突破与商业化进程加速，将打开万亿级市场空间。

四、平安中国与国防安全：战略需求驱动行业增长

4.1 安全体系建设：多领域需求同步释放

“十五五”规划强调“推进国家安全体系和能力现代化”，食品安全、数据安全、粮食安全、国防安全等领域成为重点。2025年以来，食品安全指数（884127.WI）涨幅41%，数据安全指数涨幅领先，国防安全指数（399813.SZ）涨幅24%，反映出市场对安全领域的高度关注。其中，数据安全与网络安全受益于数字经济发展，政策驱动下行业增速持续高企；国防安全领域则随着建军一百年奋斗目标推进，装备升级与信息化建设需求旺盛。

五、投资逻辑与风险提示

5.1 投资逻辑：聚焦政策与技术双驱动标的

政策受益主线：关注现代化产业体系、科技自立自强、平安中国等规划重点领域，如算力基建（中际旭创、浪潮信息）、商业航天（中国卫通、航天宏图）、国防军工（中航沈飞、中国电科）等；

技术突破主线：布局人形机器人核心部件（绿的谐波、汇川技术）、半导体设备（北方华创、中微公司）、可控核聚变材料（久立特材、西部超导）等技术壁垒高、国产化率低的环节；

融合创新主线：把握“AI+”“数字+”融合应用机会，如AI+安防（海康威视、大华股份）、AI+医疗（推想医疗、医渡科技）等场景化落地标的。

5.2 风险提示

1. 技术研发风险：前沿科技领域研发周期长、投入大，技术突破进度可能不及预期；

2. 政策落地风险：规划相关配套政策出台节奏或实施效果可能与预期存在差异；

3. 外部环境风险：国际贸易摩擦、技术封锁等外部因素可能影响产业链供应链稳定；

4. 市场竞争风险：新兴领域企业数量快速增加，可能导致行业竞争加剧与盈利承压。