甲醇 -0.42% “供稳需弱，累库格局难改，甲醇期货连续走弱，前期空单可考虑继续持有，未入场者可考虑逢反弹至5日均线附近空配对待，关注未来进口及港口库存变化情况。支撑关注2000-2030附近，上方压力位关注2270-2300附近。期权方面，激进投资者可考虑买入2100下方轻虚值看跌期权。”

【行情复盘】夜盘甲醇期货再度回落增仓下行，基本面连续恶化且短期未见改善驱动下，行情或仍未反转。

【重要资讯】今日国内甲醇现货市场延续偏弱态势，沿海地区甲醇价格创近两年新低；11月4日内蒙古北线商谈参考1950-1980元/吨，环比涨15/10元/吨；南线商谈参考1950元/吨，日环比持平。成本方面，上游煤炭市场延续涨势，产地安全检查力度整体较强，主流煤矿产量平稳释放，部分民营煤矿则有产量偏低现象；终端刚需表现稳定，下游用户采购节奏有所提升，化工等非电终端采买需求持续稳定释放，另受大型煤企价格及港口市场均有上行拉动，站台用户及贸易商多拉运积极性提升，到矿车辆增加，煤矿多销售顺畅，坑口价格仍以涨为主。整体看甲醇成本端支撑较强。供需方面，西北、华东、西南地区装置运行负荷维稳，本周甲醇行业开工高位震荡，整体开工为75.78%，较前期下降0.07个百分点，西北地区开工录得84.49%，环比小幅回落0.39%，整体供给维持高位水平。下游需求弱势不改，部分传统下游库存消化缓慢采购积极性一般，且期货下行导致贸易商持货积极性不高，市场需求整体偏弱。煤（甲醇）制烯烃装置平均开工本周小幅回升，周环比升3.02%至87.35%，近几周开工窄幅波动为主，但部分炼厂库存高位，从而对原料采购需求一般。金九银十传统旺季临近结束，需求预期承压下，基难见提振驱动。库存方面，本周生产企业库存录得58.32万吨，环比增涨1.69万吨；沿海地区到港量仍有增加，港口库存同样继续攀升，本周录得157.77万吨，环比涨3.67万吨，大幅高于去年同期水平32.03%。库存累库格局未改。（资料来源：卓创资讯）

【市场逻辑】煤价延续涨势，甲醇成本支撑偏强。部分地区开工负荷回升，甲醇供给维持高位，货源供应整体充足，下游需求表现低迷，沿海地区维持高库存状态，市场面临较大压力。

【交易策略】供稳需弱，累库格局难改，甲醇期货连续走弱，前期空单可考虑继续持有，未入场者可考虑逢反弹至5日均线附近空配对待，关注未来进口及港口库存变化情况。支撑关注2000-2030附近，上方压力位关注2270-2300附近。期权方面，激进投资者可考虑买入2100下方轻虚值看跌期权。

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