“成本反弹，同时潜在制裁以及俄罗斯出口禁令使得高硫供给预期受限，推升高硫估值水平。操作上建议短线偏多思路。Fu下方支撑位2850 - 2900，上方压力位3000 - 3050，Lu下方支撑位3400 - 3450，压力位3550 - 3600。期权方面，建议短线卖出燃料油看跌期权收取权利金。”

【行情复盘】上周五夜盘高低硫燃料油震荡反弹。

【重要资讯】1、供给方面：秋季炼厂检修季预计将部分收紧亚洲地区低硫燃料油供应，但尼日利亚Dangote炼厂装置停产增加了低硫出口，10月前低硫供给预计仍将保持相对充裕。另外，近期欧美强化对伊朗及俄罗斯制裁，同时俄罗斯可能延长汽油出口禁令，还讨论了柴油出口禁令的可能性，燃料油供给预期受限。2、需求方面：船燃需求保持稳定，但随着天气的转冷，高硫发电需求将季节性转弱。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至9月24日当周，新加坡燃料油库存下降260.6万桶，至2280.4万桶的13周低点。

【市场逻辑】成本连续反弹，船燃需求表现稳定，燃料油供给保持充裕，库存高位，但地缘局势动荡令高硫供给预期受限，一定程度上推升高硫估值。

【交易策略】成本反弹，同时潜在制裁以及俄罗斯出口禁令使得高硫供给预期受限，推升高硫估值水平。操作上建议短线偏多思路。Fu下方支撑位2850 - 2900，上方压力位3000 - 3050，Lu下方支撑位3400 - 3450，压力位3550 - 3600。期权方面，建议短线卖出燃料油看跌期权收取权利金。

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