商品期权交易规则包含到期日、行权方式等核心要素。在实际操作中，投资者可依据对市场行情的研判选取适宜交易策略；鉴于不同期权合约的特性及风险收益特征存在差异，投资者需结合自身风险承受能力与投资目标审慎决策。

一、商品期权核心交易规则

（一）到期日规则

商品期权合约均设定明确到期日。其中，美式期权买方需在到期日（含当日）前按合约约定行使权利，欧式期权买方仅可在到期日行使权利；若买方在到期日未行使权利，合约将自动失效，已支付的期权费不予退还。

（二）行权方式规则

如前文所述，商品期权行权方式分为美式与欧式两类。具体行权安排以对应期权合约条款约定为准，投资者需提前熟知所交易品种的行权规则，避免因规则误解导致权益受损。

二、商品期权主要操作策略

投资者可根据对标的资产价格走势的判断，选择以下核心操作策略：

1. 买入看涨期权：适用于预期标的资产价格上涨的情境。投资者通过支付期权费获得以约定价格买入标的资产的权利，潜在收益随标的资产价格上涨而递增，最大亏损为已支付的期权费。
2. 买入看跌期权：适用于预期标的资产价格下跌的情境。投资者通过支付期权费获得以约定价格卖出标的资产的权利，潜在收益随标的资产价格下跌而递增，最大亏损为已支付的期权费。
3. 卖出看涨期权：适用于预期标的资产价格小幅波动或下跌的情境。投资者通过收取期权费承担在约定价格卖出标的资产的义务，潜在收益为收取的期权费，潜在亏损可能无限扩大。
4. 卖出看跌期权：适用于预期标的资产价格小幅波动或上涨的情境。投资者通过收取期权费承担在约定价格买入标的资产的义务，潜在收益为收取的期权费，潜在亏损为标的资产价格跌至零与行权价格的差额。

三、投资选择原则

不同期权合约的行权价格、到期日等要素存在差异，导致其风险收益特征各不相同。投资者在选择时，需首先全面评估自身风险承受能力，明确短期投机、风险对冲等投资目标，再结合对市场走势的判断及合约特性制定匹配的投资方案，切实实现理性投资与风险可控。

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