铁矿石期货合约为大连商品交易所（以下简称 “大商所”）正式挂牌上市的黑色系核心工业品期货品种，聚焦钢铁产业链上游原材料的风险管理需求，是铁矿石生产企业（矿山）、消费企业（钢铁厂）开展套期保值、普通投资者参与黑色系市场的关键工具。其合约要素、交易成本、保证金机制及交割规则均严格遵循大商所 2025 年最新发布的《铁矿石期货合约细则》与《期货交易规则》，具体规范如下：

一、铁矿石期货合约核心要素

1. 上市交易所与合约标识：铁矿石期货在大商所挂牌交易，官方合约代码为 “I”（原文 “i” 修正为大写 “I”，与大商所官方代码规范一致），是投资者进行合约委托申报、品种识别的唯一官方标识，完全符合大商所标准化期货合约的编码管理规范，确保交易系统内品种识别的唯一性与交易指令的准确传递，避免因代码混淆（如与焦煤 “JM”、焦炭 “J” 区分）引发交易失误，保障市场交易秩序。
2. 交易单位与价格波动机制：该品种每手交易单位固定为 100 吨，与国内铁矿石现货贸易中 “百吨级” 的主流成交规模（如钢铁厂单次采购量多为万吨级以上）高度适配，投资者提交的交易委托单需以 100 吨的整数倍为单位，满足大商所标准化交易申报要求；最小价格变动单位（规范表述为 “最小变动价位”）设定为 0.5 元 / 吨，结合每手 100 吨的交易单位，当合约价格每波动 1 个最小变动价位时，每手合约对应的投资者盈亏变动为 50 元人民币，具体计算逻辑为：最小变动价位 × 每手交易单位 = 0.5 元 / 吨 ×100 吨 / 手 = 50 元 / 手，为投资者提供明确、可量化的盈亏测算基准，适配铁矿石价格受全球供需、港口库存、钢铁行业景气度影响波动较大的特性，便于风险预判与交易策略调整。

二、铁矿石期货交易时段安排

铁矿石期货实行 “白盘（日间）+ 夜盘” 协同的交易模式，时段划分严格遵循大商所 2025 年黑色系工业品期货统一交易时段安排，与螺纹钢、焦煤、焦炭等关联品种保持一致，具体如下：

• 白盘交易时间：每个交易日上午交易时段为 9:00-10:15，随后进入 15 分钟中场休息（10:15-10:30），休息结束后恢复交易至 11:30；下午交易时段为 13:30-15:00。该时段设置与国内铁矿石现货市场主流交易场景（如矿山报价、贸易商洽谈、钢铁厂采购决策）高度契合，便于投资者结合现货供需信息（如铁矿石港口库存、钢铁厂高炉开工率、进口矿到港量）开展交易决策，同时为黑色系品种的跨品种套利（如铁矿石与螺纹钢的 “矿钢比” 套利）提供统一时间窗口。
• 夜盘交易时间：每个交易日 21:00-23:00，该时段可有效衔接国际铁矿石市场（如澳大利亚、巴西矿山主产区）及国内黑色系产业链夜间信息波动（如政策调控、进口政策变化），及时反映夜间市场动态，为投资者提供更连续的价格反应通道，减少隔夜行情波动带来的风险敞口，尤其适配钢铁厂、铁矿石贸易商等产业客户的实时套期保值需求，助力其规避国际矿价波动传导至国内市场的风险。

三、铁矿石期货交易成本与保证金参数

（一）交易手续费标准（2025 年大商所基准）

根据大商所 2025 年最新发布的《期货交易手续费标准公告》，铁矿石期货合约手续费采用按成交金额比例收取模式，开仓与平仓手续费费率均为 0.01%（即万分之一），不含期货公司额外加收的佣金，适用于所有交割月份合约及全体市场参与者（包括产业客户、机构投资者、个人投资者）。该费率与黑色系同类高流动性品种（如螺纹钢）保持协同，手续费金额随合约成交价值（合约价格 × 交易单位）波动动态调整，符合铁矿石大交易规模特性。

以 2025 年市场典型价格 800 元 / 吨为基准，每手交易单位 100 吨，单边（开仓或平仓）手续费测算如下：

第一步：计算每手合约成交价值 = 合约价格 × 每手交易单位 = 800 元 / 吨 ×100 吨 / 手 = 80000 元 / 手；

第二步：计算单边手续费 = 80000 元 / 手 ×0.01%=8 元 / 手（与原文 “一手交易的手续费大约为 8 元” 表述一致，明确为单边费用）。

投资者需注意：若计算 “开仓 + 平仓” 双边总手续费，需在单边费用基础上乘以 2（即 8 元 / 手 ×2=16 元 / 手），需根据实际交易方向（开仓、平仓）精准核算成本，避免因费率规则认知偏差导致成本超支。

（二）保证金比例与杠杆效应、初始保证金测算

1. 保证金比例与杠杆效应：大商所规定铁矿石期货的交易所最低保证金比例为 11%。依据期货市场杠杆倍数通用计算公式（杠杆倍数 = 1 / 最低保证金比例），该比例对应约 9.09 倍的交易杠杆效应（注：原文 “9 倍” 为近似表述，精确计算为 1÷11%≈9.09 倍）。该杠杆水平与铁矿石作为高价值、中高波动黑色系品种的风险特性适配 —— 既满足投资者对资金效率的需求，又通过合理的保证金缓冲空间防控过度投机风险，避免因价格短期波动引发大规模违约。投资者需充分认知杠杆交易的双向特性：既可能放大投资收益，也会同步放大潜在风险，需结合自身风险承受能力（如风险测评等级）、资金规模及交易策略（套期保值或投机），合理控制持仓规模，避免账户风险率超标（如风险率≥100% 触发追加保证金通知，风险率≥120% 可能被强行平仓）。
2. 初始保证金测算（2025 年市场典型价格基准）：每手铁矿石期货交易所需的交易所初始保证金，需结合合约实时价格、交易单位及保证金比例综合核算。以 2025 年市场典型价格 800 元 / 吨为基准，每手交易单位 100 吨，最低保证金比例 11%，具体计算过程为：每手初始保证金 = 合约价格 × 每手交易单位 × 最低保证金比例 = 800 元 / 吨 ×100 吨 / 手 ×11%=8800 元 / 手（与原文测算结果一致，明确计算逻辑的合规依据）。
3. 该金额为大商所规定的最低初始保证金标准，实际交易中，期货公司可能根据铁矿石价格波动率（如国际矿价剧烈波动传导、持仓集中度）、客户风险等级（如中小投资者、专业机构投资者）及持仓规模等因素，在最低标准基础上动态上调保证金比例（如市场风险加剧时上调至 13%-15%），投资者需以开户期货公司的实时通知及交易系统显示的保证金要求为准，确保账户资金充足，维护交易履约能力。

四、铁矿石期货交割规则与投资者合规提示

1. 合约交割月份与关键时间节点：铁矿石期货合约交割月份覆盖公历年度 1 月至 12 月，每个交割月份的关键时间节点明确如下（均以大商所 2025 年交易日历为准，遇法定节假日顺延）：

• 最后交易日：该交割月份的第十个交易日；
• 交割日：最后交易日后的第三个工作日；
• 交割方式：实物交割（即卖方提交符合标准的铁矿石仓单，买方支付货款并接收仓单），仓单需满足大商所规定的铁矿石交割品质量标准（如铁含量、有害元素含量等指标）。

持仓限制与个人投资者交割要求：根据大商所规则，所有参与铁矿石期货交易的投资者，不得持有未平仓合约进入交割月份，必须在交割月前一个月的最后一个交易日收盘前，完成全部持仓头寸的平仓操作；同时，个人投资者不得参与铁矿石期货实物交割环节，需在合约最后交易日前完成全部持仓平仓，严禁持有未平仓合约进入最后交易日及交割环节。该规则的核心目的在于：一方面，通过提前清理非交割持仓，确保进入交割月的合约持仓量与现货市场交割能力（如铁矿石仓单数量、交割库容量、物流运输条件）相匹配，避免交割违约风险；另一方面，匹配个人投资者缺乏现货交割能力的特性，保障产业客户（如钢铁厂、矿山）实物交割需求的顺利实现，维护交割流程的有序性。投资者需密切关注所持合约的交割月份、最后交易日及交割月前一个月的最后交易日，可通过大商所官网 “交易服务 - 合约日历” 功能或开户期货公司的持仓到期提醒服务（如短信、系统弹窗）实时跟踪进度，在规定时限内完成平仓操作；若未合规平仓，可能面临大商所的强行平仓处罚，同时需承担交易亏损、手续费及信用记录受损风险。产业客户若需参与实物交割，需提前向开户期货公司提交交割申请，确保具备大商所规定的交割资质（如仓单持有能力、资金实力），并严格遵循交割流程要求，避免因交割品不符或流程违规导致交割失败。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。