【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收跌，道指跌0.1%，标普500指数跌0.03%，纳指涨0.13%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.82%，万得中概科技龙头指数跌1.06%。美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。美联储表示，对前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。另外，美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，与三月份预期一致，但2026年预计仅将降息25个基点，而此前预测为降息50个基点。

国内方面，昨天市场窄幅震荡，两市有1729家个股上涨，市场赚钱效应继续下降。市场成交量小幅下降到1.22万亿。截止收盘，沪指涨 0.04%，深成指涨 0.24%，创业板指涨 0.23%。
行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为元件、存储芯片、军工装备等。元件板块走强，源于市场炒作二季报业绩增长预期。存储芯片概念走强，源于近期，存储产品DDR4（第四代双倍速率同步动态随机存取存储器）价格快速上涨，市场关注度大幅提升。军工装备概念走强，源于巴黎航展以及我国军贸有望稳健增长。

市场走势落后的方向为美容护理、稀土永磁、医疗服务等。领跌方向均为前期涨幅较大的板块，主要源于前期涨幅巨大，当前板块情绪进入退潮期。

整体来看，昨天指数继续震荡，量能基本持平。昨天市场主要聚焦在陆家嘴金融论坛。从内容来看，央行政策主要针对金融制度、对外开放等领域，没有涉及降准降息、政策性金融工具、房地产政策等，这与“将发布重要金融政策”的前期报道形成一定反差。证监会吴主席的演讲主要聚焦科创板制度改革。总的来讲，嘉宾发言主要聚焦中长期问题、制度改革等方面，短期影响经济的政策较少推出，政策力度和进度整体低于市场预期。外围方面，美联储维持利率不变，但点阵图明显偏鹰。有7位官员认为今年不需要降息，人数多于3月时的4位。2026年底时的利率预期的中位数落在3.50%至3.75%之间，3月会议时为3.25%至3.50%。短期市场或再次迎来变盘，如果量能迟迟无法放大，指数后续或将再次弱势震荡向下。

具体操作上，1）AI算力/存储芯片/游戏/军工/通信/风电：科技板块周三出现异动，一方面源于科创板政策的催化，另一方面部分二季报业绩预增方向，如光模块、风电、存储芯片等持续获得资金关注。同时，技术面角度，芯片板块出现日线级别底背离迹象。因此，考虑到科技整体位置较低，建议增加对科技板块的关注度。2）银行/央国企：沪深300中主动型公募低配最明显的红利方向。短期表现平稳，建议以中期视角逢低布局。3）创新药：周三板块整体回调，但恒生医疗指数出现低位十字星迹象。恒生医疗大概率会模仿前期的恒生科技，收出双头，因此，主要关注企稳后的反抽。


【热点速递】

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