【品种策略】棉花：03月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	下游旺季走货边际好转，但关税冲击导致纺织企业利润受挤压，外销需求预期不佳，棉价上方承压，短期维持在13500-13900元/吨区间震荡。
永安研究	震荡	USDA月报下调全球棉花期末库存预估，美元走软提供支撑，但美国加征关税及全球棉花供需过剩导致市场承压。国内政策反制带来短期反弹，但整体市场仍受压制，关注宏观需求及贸易争端变化。
光大期货	震荡	郑棉期价缺乏趋势性驱动，短期上行驱动不足，但下方有支撑，预计短期区间窄幅波动为主。美元指数走弱及宏观层面影响较大，需关注下游需求及新棉种植情况。
国都期货	震荡	USDA报告小幅利空，全球棉花期末库存调降，国内供需宽松，库存高位，市场订单不及预期，特朗普关税政策增加不确定性，短期棉花在13300-14000区间震荡。
正信期货	震荡	3月USDA报告对全球棉花期末库存小幅下调，中美关税利空影响消化，美联储降息预期拖累美元走低，导致美棉多空交织震荡运行。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

下游旺季走货边际好转，但关税冲击导致纺织企业利润受挤压，外销需求预期不佳，棉价上方承压，短期维持在13500-13900元/吨区间震荡。

永安研究

震荡

USDA月报下调全球棉花期末库存预估，美元走软提供支撑，但美国加征关税及全球棉花供需过剩导致市场承压。国内政策反制带来短期反弹，但整体市场仍受压制，关注宏观需求及贸易争端变化。

光大期货

震荡

郑棉期价缺乏趋势性驱动，短期上行驱动不足，但下方有支撑，预计短期区间窄幅波动为主。美元指数走弱及宏观层面影响较大，需关注下游需求及新棉种植情况。

国都期货

震荡

USDA报告小幅利空，全球棉花期末库存调降，国内供需宽松，库存高位，市场订单不及预期，特朗普关税政策增加不确定性，短期棉花在13300-14000区间震荡。

正信期货

震荡

3月USDA报告对全球棉花期末库存小幅下调，中美关税利空影响消化，美联储降息预期拖累美元走低，导致美棉多空交织震荡运行。

【品种策略】棉花：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际棉价因获利了结小幅回落，国内下游贸易情况良好且成品累库不显，但新棉丰产超预期，套保压力较大，市场呈现震荡态势。南华期货震荡新棉加速上市带来套保压力，但下游需求表现出韧性，现货基差坚挺，纱线库存压力小，棉价下方空间有限，需关注USDA报告调整和13800附近的支撑情况。兴业期货震荡新疆棉花收购结束，现货价格偏强和新棉产量预期收敛支撑价格，但纺织产业链需求疲软，织布厂购买意愿不强，市场在现货支撑与技术上攻动能不足间博弈。国都期货震荡...

同花顺期货

【品种策略】棉花：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡下游需求进入淡季，织厂和布厂开机率降至年度低点，但棉花价格已处于历史低位，利空因素逐步被消化，预计郑棉温和震荡整理。南华期货震荡美元走强导致期棉下跌，新棉加工量增加但仓单生成数量偏低，下游需求淡季影响纱厂利润，短期棉价受套保压力和新棉成本支撑，空间有限，需等待下游补库带来上行驱动。永安研究震荡在宏观利多影响下，棉价经历上涨，但面临需求淡季和供应压力，宏观因素决定阶段性底部已探明，短期可能区间震荡，基本面偏空。国都期货震荡美...

同花顺期货

201