近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，价格回到120日均线之上，箱体震荡已接近六个月，预计沪镍价格短期内会进行方向的选择，若要往上一台阶，还需站上13万关口，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

　　2025-02-10日沪镍主力合约2502开于127190元/吨，收于127680元/吨，较前一交易日收盘变化0.44%，当日成交量为123064手，持仓量为66297手。

　　沪镍主力合约先抑后扬，早盘震荡下行，直至十点半中场休市过后镍价向上进攻，下午上冲至128000附近力度不足，最终日线收小阳线，从日线来看，沪镍上周四的一阳吃三阴表明下方120000附近支撑非常强劲，随后两个交易日继续上攻，但由于力度衰减严重，与13万关口压力位还有一段距离。主力合约成交量对比上个交易日有所放大，03主力合约持仓量有小幅减少。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积未能扩大，上涨的动能进入衰弱期。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约925元/吨，市场主流品牌报价均下调。本周复工复产的企业较多，但由于上周沪镍已出现连续上涨，导致下游成交情绪降温，现货价格以及升贴水被压制，当日精炼镍现货成交整体表现较差。当日精炼镍现货升水小幅下跌，其中金川镍升水变化-150元/吨至2250元/吨，进口镍升水变化50元/吨至0元/吨，镍豆升水为 -450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为28933（-532.0）吨，LME镍库存为175710（0）吨。

　　不锈钢日线MACD出现底背离后反弹，价格站上60日均线，但上方仍然有120日均线的压力以及弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期或会向上反弹，若要摆脱箱体震荡，还需突破13500的点位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

　　2025-02-10日，不锈钢主力合约2503开于13405元/吨，收于13340元/吨，当日成交量为97215手，持仓量为123066手。

　　不锈钢主力合约早盘开市便出现连续向下的趋势，十点半后才结束跌势，跟随镍价往上进攻，日线收小阴线，03合约的成交量对比上个交易日有所增加，03合约持仓量对比上个交易日有所减少，从量能方面来看，日线MACD的红柱面积开始收窄，上涨的动能有所减弱。现货市场方面，早间佛山市场报价对比上个交易日持稳，节后钢厂盘价刚开，市场整体氛围平静，大多企业对后市信心不足，现货全日成交较差。镍铁方面，据Mysteel讯，今天镍铁市场报价较上个交易日持平，供方报价位多在950-955元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将持稳为主。无锡市场不锈钢价格为13225元/吨，佛山市场不锈钢价格13250元/吨，304/2B升贴水为-60至290元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化5.50元/镍点至954.0元/镍点。

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