近期纯碱期货延续下滑态势，截至12月18日，纯碱价格降至两个多月以来的低点，随后几个交易日略有回升。步入本周，预计存在纯碱企业检修，供应或维持低位运行，不过后续装置将陆续恢复，因此短期供应利多有限；需求关注节前补库情况，不过部分下游企业已经处于放假状态。整体来看，近期纯碱盘面触及阶段性低点，随着下游补库检修，预计纯碱短期内走势或震荡上涨，不过空间有限，近期有试探上方均线压力的预期。

　　近期玻璃行情震荡下行，但整体较纯碱更为抗跌。现货市场来看，供应方面，浮法玻璃本周产线计划放水实施后，预计供应仍将维持低位运行；需求来看，受益于部分区域年底赶工，玻璃整体产销率尚可，订单数量回升，不过随着部分地区下游陆续放假，后续或难长期维持。因此整体来看，目前浮法玻璃受制于节前备货热度有限，价格不具备大幅修复基础。

　　关注：节前备货持续性

　　12月23日收盘，纯碱2505震荡下跌近1%。在创下近期新低后，预计短期纯碱行情有望震荡上涨，不过空间有限，难以突破上方均线压力。

　　12月23日收盘，浮法玻璃2505合约日内下跌0.65%，基本面延续小幅去库2.2%，技术上存在上探均线系统的预期，若能突破则行情将偏强，否则延续震荡行情。

　　2.1

　　纯碱：重碱推动总库存大幅去库

　　纯碱产能利用率大幅下滑，预计本周纯碱供应将维持低位运行。截至12月20日，国内纯碱产能利用率为81.85%，环比减少5.93个百分点。国内纯碱产量为68.23万吨，环比减少4.95万吨，环比减少6.76%。其中，轻碱产量为29.75万吨，环比减少0.96万吨，环比减少3.13%，重碱产量为38.48万吨，环比减少3.99万吨，环比减少9.39%。

　　纯碱产销率修复，库存大幅下滑，受益于节前补库，重碱库存下滑幅度较大。截至12月20日，国内纯碱产销率为111.3%，环比增加16.44个百分点；国内纯碱厂商总库存为155.74万吨，环比减少7.71万吨，环比减少4.72%。其中，轻碱库存为61.77万吨，环比减少0.31万吨，环比减少0.5%，重碱库存为93.97万吨，环比减少7.4万吨，环比减少7.3%。

　　2.2

　　浮法玻璃：产销回升，库存下降

　　浮法玻璃开工率小幅回升，产量略有上涨，幅度小于1%，本周仍有产线计划放水检修。截至12月20日，国内浮法玻璃产量为112.12万吨，环比增加0.73%；国内浮法玻璃开工率为78.23%，环比增加0.15个百分点。

　　浮法玻璃库存下滑。具体来看，华北区域产销率多过百，库存下滑，华中、华东、东北、西南、西北延续去库，华南上涨略有累库。截至12月20日，国内浮法玻璃库存为232.875万吨，环比减少5.25万吨，环比减少2.2%。

　　三、后市展望

　　近期纯碱期货延续下滑态势，截至12月18日，纯碱价格降至两个多月以来的低点，随后几个交易日略有回升。步入本周，预计存在纯碱企业检修，供应或维持低位运行，不过后续装置将陆续恢复，因此短期供应利多有限；需求关注节前补库情况，不过部分下游企业已经处于放假状态。整体来看，近期纯碱盘面触及阶段性低点，随着下游补库检修，预计纯碱短期内走势或震荡上涨，不过空间有限，近期有试探上方均线压力的预期。

　　近期玻璃行情震荡下行，但整体较纯碱更为抗跌。现货市场来看，供应方面，浮法玻璃本周产线计划放水实施后，预计供应仍将维持低位运行；需求来看，受益于部分区域年底赶工，玻璃整体产销率尚可，订单数量回升，不过随着部分地区下游陆续放假，后续或难长期维持。因此整体来看，目前浮法玻璃受制于节前备货热度有限，价格不具备大幅修复基础。

　　关注：节前备货持续性

　　写作日期：2024年12月23日

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