【观点】南华期货:苯乙烯短期建议观望,中期偏空看待
发布时间:2024-11-25 09:13阅读:131
【盘面回顾】EB2501收于8439(+27)
【现货反馈】下午华东纯苯现货7405(+10),苯乙烯现货9080(+140),主力基差589(+120)
【库存情况】截至2024年11月18日,江苏纯苯港口库存11.77万吨,较上期库存上升1.27万吨,环比上升12.10%。截至2024年11月18日,江苏苯乙烯港口库存4.25万吨,较上周期增1万吨,幅度增30.77%;截至11月21日,苯乙烯工厂库存13.28万吨,环比减少4.87%。【南华观点】
截至11月21日,石油苯开工率77.8%,环比+2.0%,本周福海创、中海壳牌二期裂解重启,浙石化负荷提升,天津英力士有产品产出。因新装置投建,纯苯产能基数增至2524万吨/年。加氢苯开工率下降至59.47%。下游需求方面,纯苯的五大下游开工率涨跌互显,其中苯乙烯、苯酚开工率有明显下降,苯乙烯上周期停车装置损失量影响增量明显,另有两套装置负荷调整,浙石化60万吨POSM装置提前开始检修:苯酚方面,周初青岛海湾和中石化三井酚酮装置陆续停车检修。苯胺有多套装置重启提负,开工率升至89.4%。己内酰胺和己二酸装置无大变动,开工率稍有浮动。隆众最新统计数据显示,江苏纯苯港口库存11.77万吨,港口累库,后续仍有大量船货到港。下半月下游苯乙烯检修计划较多,下游需求减量明显。进口方面预计11月可能有43万吨的进口量,纯苯维持偏弱格局,纯苯纸货月间价格仍旧维持C结构。本周纯苯现货市场在贸易商补库加上浙石化180万吨苯乙烯月底回归预期叠加之下价格重心上移,买气较好,贸易商逢高出货,远月价差买盘。
苯乙烯方面,截至11月21日,苯乙烯开工率降至66.1%。需求方面,下游3S中,ABS、开工率有所下滑,吉林石化装置环保检查开工下降、浙江石化装置二期一线停车检修;EPS、PS开工率小幅波动。下游库存与开工率同方向变动,ABS去库明显。终端白电在出口增量支撑下需求表现良好,即使明年美国新政府上台加增关税,距离政策落地也还有比较长的时间,预计当下一直到明年上半年家电出口这一块应该都还是会有不错的表现。最新数据看华东港口库存4.25万吨,相较上周有所增长,仍处于库存低位。11下苯乙烯检修计划较多,旭阳、新浦、嘉玺即将停车检修,浙石化180万吨装置11月底检修结束,60万吨产能的POSM装置本周已经停车开始检修,比原定计划提早近一周,后续供应将减少。月底补空叠加下游奇美临时招标,苯乙烯面临流动性紧张问题,后半周基差快速走强,11下基差走强至600元/吨附近。苯乙烯近端维持强势,盘面预计依然维持震荡。近期关注原油价格走势以及月底苯乙烯交割情况。目前短期建议观望,中期偏空看待。
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